货币量大小与通货膨胀率高低反相变化的规律初探

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如何解决债务过度积累问题，是不是经济发展了，债务问题就解决了，决不是这样。因为，经济发展的过程就是债务积累过程。从理论上讲，如果政府不过多地干预经济，政府可以做到收支平衡。但是，银行和企业债务却会因其他企业和居民储蓄增加而不断积累。银行里的储蓄存款是企业和居民的资产积累，也就是说一些人的资产等于另一些人的负债。储蓄存款是银行资金运动的结果，货币资金用于投资和消费，经过支出与再支出的周转，总有一部分信贷资金最终转变为居民的货币收入，这部分货币收入用于支出后的余额，就是储蓄存款。这样在贷款与还款之间就会形成资金缺口，即存在关系：某期贷款等于期未还加同期新增储蓄。即有关系：

△d＝△h＋△s

式中△d表示某期贷款，△h表示某期还款，△s表示某期新增储蓄。这个关系式告知我们，在银行贷款与还款之间始终存在缺口，由于储蓄存款的增加，银行负债增加了，银行又将这部分新存款借给企业和个人，银行资产相应增加，并且通过存贷利息差获取利润，借款企业和个人成为负债方。从整个社会来看，资产和债务相等。财富等于债务。而银行呢，资产规模有多大，债务就有多大。

银行的贷款总是要还的，储蓄随着居民货币收入增加而增加，补充的货币只有来自中央银行，央行不断向商业银行注入基础货币，商业银行用基础货币购买国债或者用于贷款，新的贷款补充储蓄造成的资金还款缺口，简言之，通过不断输入新货币，用新债还旧债，维持商业银行的资金运动。如果，央行收紧银跟，或者基础货币供给不能维持信贷资金的正常运行，商业银行就会因为货款收不回来而出现“钱荒”和减少甚至停止新贷款的发放，银行间短期利率急据上升，如果央行不能及时增加基础货币供给，就会出现金融危机。

因此，若要减少社会债务，就只能减少企业和居民储蓄，通过商业银行的大规模倒闭才能实现债务的减计。新古典经济学曾经认为经济大萧条是件“好”事，只有萧条才能永远埋葬旧的价值和期望，通过危机清理经济的非正常过程(熊彼特，经济发展理论，第234页)，让经济进入下一个发展阶段。这种思维表面上存在某种合理性，实则十分荒谬和危险。上世纪30年代经济大萧条已经证明，不加干涉的经济危机，危及资本主义制度，大萧条后出现了希特勒政权和社会主义运动，不仅如此，既便把整个资本主义推倒重建，社会债务又会重新积累起来，因为债务与财富是同一个过程的两面，同生同灭，国家贫穷，社会债务就少，当社会商品供给充足时，债务和财富一样，其数量的多少是国家富裕的标志。

现在的问题是如何应对富裕的债务病。由于过去没有理论解释，人们对债务危机相当陌生，无奈之下众说纷纭，例如，说什么欧洲债务危机是因为的高福利导致国民不努力工作，可勤奋的日本人却背上更多的债务。说什么，中国的出口导致他国经济不景气，可中国经济也正走在债务高度积累的趋同化的道路上。

面对中国自身的社会债务积累和经济增长减缓问题，有人强调坚持改革，说什么“牺牲一定的增长率，换取改革空间”，唯有改革才有末来，但是如果改革不利于经济发展，改革就是倒退。更重要的是，在市场经济方面，我国市场化程度已经大大提高了，新的经济改革措施会出现对经济增长利好递减，效果不佳，解决不了进一步市场化的问题，弄不好还会起负面作用。

例如，在经济特区已经渐失引领市场改革作用的时代，上海弄个自贸区，看不出有多大意义。在经济繁荣时，最有利于推进人民币国际化，反而在经济和外贸增长不佳时，汇率改革风险就增大了。今年3月铁路系统帅先改革，铁道部与铁路总公司政企分开，但是这项改革，就铁路建设方面而言，并不完全符合社会效益。青藏铁路这类社会效益好，短期经济效益相对不高的项目建设就会受到冷落。2013年8月，国务院发布《关于改革铁路投融资体制，加快推进铁路建设的意见》，要求优先建设中西部和贫困地区铁路建设，推动扶贫攻坚，但结果却是低效益铁路谁来投资，铁路投资增速几乎停滞。今年前11个月铁路运输业固定资产投资仅比去年同期增长2.4％，而其它道路交通运输业的固定资产投资同比增长22.6％。在铁路改革之前，铁道部基本上能够维持微利，不需要国家补贴，铁路建设速度还很快，现在的铁总经营上却出现亏损，铁路建设步伐明显放慢了。

经济体制改革也不能解决债务问题。特别是金融领域自由化改革，发展小额信贷、金融创新，虽然有利于储蓄分流和加快资金的流转，却又扩散债务风险，而当金融危机出现时，小银行、小货公司、网贷平台、信托、货币基金相比传统储蓄大银行承受金融冲击的能力较弱，投资者面临的风险更大，首先倒闭的是这些小家伙，如秋风扫落叶般的溃灭。截止2013年3季度未，网货行业己经出现危机四伏的情况，大量的P2P网贷平台出现提现困难，投资人挤兑情况。改革浪潮中出现的一大批小额信货公司，后续发展已经难以为继。在金融创新的热闹声中，互联网金融若做大的话，危机一来，马云们的金融帝国梦就破碎了，幸好现在才起步，风险可以控制。对于互联网金融，仍然存在贷款转移为收入储蓄而导致贷款不能全额收回的问题，放贷越多，规模越大，还贷缺口越大，互联网金融又吹起一个不断膨胀的泡沫，最终阿里小贷也会与其它网贷平台一样的命：崩溃。

如何解决债务过度积累问题，是不是经济发展了，债务问题就解决了，决不是这样。因为，经济发展的过程就是债务积累过程。从理论上讲，如果政府不过多地干预经济，政府可以做到收支平衡。但是，银行和企业债务却会因其他企业和居民储蓄增加而不断积累。银行里的储蓄存款是企业和居民的资产积累，也就是说一些人的资产等于另一些人的负债。储蓄存款是银行资金运动的结果，货币资金用于投资和消费，经过支出与再支出的周转，总有一部分信贷资金最终转变为居民的货币收入，这部分货币收入用于支出后的余额，就是储蓄存款。这样在贷款与还款之间就会形成资金缺口，即存在关系：某期贷款等于期未还加同期新增储蓄。即有关系：

△d＝△h＋△s

式中△d表示某期贷款，△h表示某期还款，△s表示某期新增储蓄。这个关系式告知我们，在银行贷款与还款之间始终存在缺口，由于储蓄存款的增加，银行负债增加了，银行又将这部分新存款借给企业和个人，银行资产相应增加，并且通过存贷利息差获取利润，借款企业和个人成为负债方。从整个社会来看，资产和债务相等。财富等于债务。而银行呢，资产规模有多大，债务就有多大。

银行的贷款总是要还的，储蓄随着居民货币收入增加而增加，补充的货币只有来自中央银行，央行不断向商业银行注入基础货币，商业银行用基础货币购买国债或者用于贷款，新的贷款补充储蓄造成的资金还款缺口，简言之，通过不断输入新货币，用新债还旧债，维持商业银行的资金运动。如果，央行收紧银跟，或者基础货币供给不能维持信贷资金的正常运行，商业银行就会因为货款收不回来而出现“钱荒”和减少甚至停止新贷款的发放，银行间短期利率急据上升，如果央行不能及时增加基础货币供给，就会出现金融危机。

因此，若要减少社会债务，就只能减少企业和居民储蓄，通过商业银行的大规模倒闭才能实现债务的减计。新古典经济学曾经认为经济大萧条是件“好”事，只有萧条才能永远埋葬旧的价值和期望，通过危机清理经济的非正常过程(熊彼特，经济发展理论，第234页)，让经济进入下一个发展阶段。这种思维表面上存在某种合理性，实则十分荒谬和危险。上世纪30年代经济大萧条已经证明，不加干涉的经济危机，危及资本主义制度，大萧条后出现了希特勒政权和社会主义运动，不仅如此，既便把整个资本主义推倒重建，社会债务又会重新积累起来，因为债务与财富是同一个过程的两面，同生同灭，国家贫穷，社会债务就少，当社会商品供给充足时，债务和财富一样，其数量的多少是国家富裕的标志。

现在的问题是如何应对富裕的债务病。由于过去没有理论解释，人们对债务危机相当陌生，无奈之下众说纷纭，例如，说什么欧洲债务危机是因为的高福利导致国民不努力工作，可勤奋的日本人却背上更多的债务。说什么，中国的出口导致他国经济不景气，可中国经济也正走在债务高度积累的趋同化的道路上。

面对中国自身的社会债务积累和经济增长减缓问题，有人强调坚持改革，说什么“牺牲一定的增长率，换取改革空间”，唯有改革才有末来，但是如果改革不利于经济发展，改革就是倒退。更重要的是，在市场经济方面，我国市场化程度已经大大提高，新的经济改革措施会出现对经济增长利好递减，效果不佳，解决不了进一步市场化的问题，弄不好还会起负面作用。

例如，在经济特区已经渐失引领市场改革作用的时代，上海弄个自贸区，看不出有多大意义。在经济繁荣时，最有利于推进人民币国际化，反而在经济和外贸增长不佳时，汇率改革风险就增大了。今年3月铁路系统帅先改革，铁道部与铁路总公司政企分开，但是这项改革，就铁路建设方面而言，并不完全符合社会效益。青藏铁路这类社会效益好，短期经济效益相对不高的项目的建设就会受到冷落。2013年8月，国务院发布《关于改革铁路投融资体制，加快推进铁路建设的意见》，要求优先建设中西部和贫困地区铁路建设，推动扶贫攻坚，但结果却是低效益铁路谁来投资，铁路投资增速几乎停滞。今年前11个月铁路运输业固定资产投资仅比去年同期增长2.4％，而其它道路交通运输业的固定资产投资同比增长22.6％。在铁路改革之前，铁道部基本上能够维持微利，不需要国家补贴，铁路建设速度还很快，现在的铁总经营上却出现亏损，铁路建设步伐明显放慢了。

经济体制改革也不能解决债务问题。特别是金融领域自由化改革，发展小额信贷、金融创新，虽然有利于储蓄分流和加快资金的流转，却又扩散债务风险，而当金融危机出现时，小银行、小货公司、网贷平台、信托、货币基金相对传统储蓄大银行承受金融冲击的能力最弱，投资者面临的风险更大，首先倒闭的是这些小家伙，如秋风扫落叶般的溃灭。截止2013年3季度未，网货行业己经出现危机四伏的情况，大量的P2P网贷平台出现提现困难投资人挤兑情况。改革浪潮中出现的一大批小额信货公司，后续发展已经难以为继。在金融创新的热闹声中，互联网金融若做大的话，危机一来，马云们的金融帝国梦就破碎了，幸好现在才起步，风险可以控制。对于互联网金融，仍然存在贷款转移为收入储蓄而导致贷款不能全额收回的问题，放贷越多，规模越大，还贷缺口越大，互联网金融又吹起一个不断膨胀的泡沫，最终阿里小贷也会与其它网贷平台一样的命：崩溃。

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本文来自: 人大经济论坛 宏观经济学 版，详细出处参考： https://bbs.pinggu.org/forum.php? ... &from^^uid=257902

谢谢楼主分享

张二寅 发表于 2013-11-12 23:32
这个现象的内在机制是实体经济消费不足，过剩资本只有吹高虚拟经济，结果是泡沫破裂。
市场中并不缺钱，缺 ...

市场中并不缺钱，缺的是利润空间。

马克思，凯恩斯，都是这么说的。

马列光 发表于 2013-11-13 21:49
对于通胀与货币的关系，宏观经济学有多种解释，例如货币数量、有效需求、理性预期，等等。但是，这些理论都 ...

这些理论都有一个基本前提，即以市场出清的商品均衡为基础

资本主义的市场，不会全面出清，不可能全面出清。马克思说，产品相对过剩，经济危机趋势。凯恩斯说有效需求不足。

1993110 发表于 2015-10-18 10:40
资本主义的市场，不会全面出清，不可能全面出清。马克思说，产品相对过剩，经济危机趋势。凯恩斯 ...

谢谢先生参与，虽然这是13年写的旧帖，现在看原帖中观点基本经受了经验检验。

马列光 发表于 2015-10-18 21:09
谢谢先生参与，虽这是13年写的旧帖，现在看原帖中观点基本经受了经验检验。

不客气。

不唯上，不唯书，不唯科学、真理。

债务问题并非不治之症。
先看一个简单的例子。张三借给李四100元钱。那么张三持有100元债权，李四负担100元债务。如果张三把这100元赠送给李四，李四的100元债务就消失了。
在现实中，2017年末，中国宏观总债务为205万亿元。国家不可能强令债权人放弃债权。但如果国家征收50%的遗产税，然后把收到的遗产税或者偿还ZF债务；或者减少企业税负，使企业有更多利润还债；或者提高工资，使住户可以还债。一代人之后，一半的债务就消失了。
这只是方法之一，还可以找到许多类似的方法，基本思路是削减债权人的债权以减少负债人的债务。