下周33只新股发行 短线A股仍难乐观

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下周33只新股发行 短线A股仍难乐观　　本周三，暂停一年多的新股终于正式重启。深市的新宝股份和我武生物率先启动了网上申购。久违的新股发行，迅速点燃了市场热情，各路资金蜂拥而上，两只新股申购火爆异常。然而，与此同时二级市场上的“老股”则降入冰点，本周沪深股指全面下行，进入2014年后7个交易日中6天下跌，市场上演了史上最差开年行情。新股的“热”和老股的“冷”形成了巨大反差，那么，应该如何看待两个市场的“冷热不均”呢？

　　新股热

　　申购火爆异常机构散户全面上阵

　　1月8日，新宝股份、我武生物两只新股作为本次IPO开闸的先头部队，引燃了新股申购热情。无论是机构还是个人，积攒了一年多之久的打新热情似乎要一下子爆发出来。在多数投资者看来，由于IPO暂停时间过久，参与首轮打新几乎成了“包赚不赔”的买卖，寥寥的风险提示之声也被湮没在市场的狂热之中。

　　打新热情高涨

　　中签率一个比一个低

　　从首批新股网上网下发行结果来看，新股发行异常火爆。新宝股份率先发布中签率公告，此次网上网下冻结资金共计554亿元，启动回拨机制后的网上网下中签率分别为1.05%和11.2%。公告显示，新宝股份网上、网下均获得足额认购，其中网下发行有效申购倍数为3.83倍，网上发行初步认购倍数为222.41倍。回拨完成后，网上中签率为1.05%，超额认购倍数为95倍。

　　我武生物更是得到了投资者的热烈追捧，网上最终发行数量为2020万股，占本次发行数量的80%。本次网上定价发行的中签率为0.568353%，超额认购倍数为176倍。网下最终发行数量为505万股，占本次发行数量的20%。网下发行有效申购的平均配售比例为6.64%，最终向配售对象配售股数为505万股。

　　下周33只新股发行

　　打新热度继续升温

　　随着我武生物和新宝股份申购的开启，此轮新股开闸的节奏将创下历史纪录，本周“8连发”后，下周至少还将迎来33只新股发行，将毫无悬念地超越2012年3月单周10只新股发行的纪录。

　　在下周发行的新股中，陕西煤业成为IPO开闸以来发行数量最大的公司，拟发行不超过10亿股，赢时胜的发行数量最小，仅发行不超过1500万股。新股发行情况显示，下周5个交易日，竟然有33只新股发行！其中13日有6家，14日有5家，15日有6家，16日有7家，17日9家。下周五的9只新股中，就包括大块头陕西煤业。此外，在1月20日，已经预定发行的同样有9只新股。至此，1月份的前20日，发行的新股就有50只，可以说提前完成春节前预计发行50只新股的计划。

　　火热新股需冷思考新股火热并不意味包赚不赔

　　新股的火热并不令人意外，新股开闸对久候IPO的企业、各大券商以及风投而言无疑意味着财富的增值，但对普通投资者而言，究竟是风险还是机遇，目前仍然说不好。因此，对于火热的新股，投资者还需冷静看待。

　　中签不一定就涨

　　从1月8日开始，IPO重启后的第一批新股陆续开始申购。对于已有一年多没有IPO的A股市场而言，不少投资者对申购新股早已经是摩拳擦掌、跃跃欲试了。根据以往经验，几乎每一次IPO重新开闸，都蕴藏着巨大的投资机会。投资者通过一级市场申购或者参与二级市场炒作，往往可以获得不错的收益。然而，打新就代表着一定能挣钱吗？显然不是。

　　在新一轮的新股发行体制改革力度较大的背景下，打新规则也较以往有了很大变化。因此，投资者还是应该在仔细研究新规则的基础上，理性参与新股认购。如沪深交易所相继发布了相关通知约束炒新：深交所在缩小开盘集合竞价的有效竞价范围等方面做出调整；上交所规定了首日股价封顶、封底制度等。此外，IPO重启后，新股将大量密集上市。按照目前的节奏，有私募认为“市场很快就会出现审美疲劳，甚至会有开盘就跌破发行价的情况出现，这意味着中签的投资者有亏损的可能。”

　　打新收益不会高

　　中签不容易，即便有幸“撞上大运”，但实际上收益其实也是有限的。毕竟中小投资者如能中上一签，可以认购的数量也只是500股而已(指的是深市，深市是“打新”的重点)。而且按照新的《股票交易规则》，新股上市首日的开盘价最高不超过发行价的20%，同时当天的最大涨幅不超过开盘价的20%，这意味着新股上市首日的最大获利也只有44%。可以说，在新的《交易规则》面前，新股上市首日已经告别了“暴利时代”，中小投资者即便能中签500股获利也是有限的。

　　炒新股更需谨慎

　　深交所日前就明确指出，根据大量实证数据测算表明，中小投资者是炒新行为中最主要的利益受损方，以“博彩”心态参与炒新，绝大部分会被“套牢”。比如2012年参与新股上市首日买入的账户中，截至当年底亏损账户占比56.2%，户均亏损0.59万元，户均亏损率10%。

　　对此，投资者一定要充分认识到打新所存在的风险，要以价值投资理念做出是否参与新股申购的决策。同时，投资者参与新股申购前应结合公司所处行业特点和发展趋势、经营业绩、发展前景以及潜在风险、机构研究报告等做出合理的价值判断，避免跟风、盲目参与新股申购。切记打新并非包赚不赔，盲目跟风更是风险巨大。

　　老股冷

　　A股上演史上最差新年开局

　　一月刚刚过去7个交易日，50只新股发行的目标已经提前实现，新股市场的热闹由此可见。然而，相比之下老股却异常冷清，在7个交易日当中，上证指数6天下跌，跌幅达到4.85%，几乎和2013年全年的跌幅持平，A股上演了有史以来最差新年开局。

　　指数跌跌不休

　　短线仍难乐观

　　进入2014年，新股密集发行。1月份发行50只个股的目标，已经提前完成。然而，市场情绪极度低落并触发大范围抛压潮。新年开年沪指在7个交易日当中6天下跌，跌幅达到4.85%，几乎和2013年全年的跌幅持平。

　　从目前走势看，2000点将再次受到考验。虽然QFII开户加速，但是新股发行对A股的分流超出了预期：新宝股份、我武生物合计冻结资金1245亿。分析人士预计，短线市场仍难以转强，2000点将再次受到考验。大摩投资指出，短期来看新股的密集发行依然是制约市场的主要因素，本周3个交易日共8只新股发行，下周将快速扩大到33只，其中还包括陕煤这样的大盘股。新股浪潮一波高过一波，目前市场的状态根本无法承担如此密集的新股发行。短期市场或将继续承压。

　　个股全面下跌

　　万亿市值被蒸发

　　在各大股指的全面下跌中，个股也是呈普跌格局。根据统计，IPO新政出台之后，A股超过1万亿市值灰飞烟灭，比中国石油A股的总市值还多2000亿。截至到昨日，A股总市值为23万亿元，其中深市85756亿元，沪市144342亿元。而在2013年11月底，两市的总市值为合计24.76万亿元，其中沪市157701亿元，深市为89983亿元。短短30个交易日，市值共计蒸发1.76万亿元。而截止到1月9日收盘，中国石油A股的总市值为1.22万亿元。也就是说A股在28个交易日中，比一个中石油还多的财富被蒸发了。

　　值得一提的是，相比万亿市值被蒸发，新股的募集资金仅为数百亿元。数据显示，50家已经获批发行公司预计募集资金总额263.28亿元。即便是绝大多数新股的实际募资均超过预计募资，总计的募集资金也不足300亿元。相比之下，市场已经被蒸发的市值是新股募集资金的近60倍。

　　冰冷老股需热思考希望或在转角处

　　史上最差开局，万亿市值灰飞烟灭，当前的A股市场已经坠入冰点。


个股行情仍可把握

　　在股指全面下跌当中，个股也大多下跌，市场的结构性行情也逐渐消失。巧妇难为无米之炊，当前市场的操作难度加大。不过，分析人士指出，短线来看局部机会仍可把握。

　　首先，年报行情或在下周启动。下周，西藏珠峰将成为沪深两市首个披露年报的上市公司，有望掀起新一轮年报行情的炒作预期。统计显示，截至当前，沪深两市共有976家上市公司已经披露了年报业绩预告。其中，预增、扭亏、略增以及续盈且业绩增长的上市公司占比约60%、年报预喜且同比增幅逾50%、100%的上市公司数量分别达到259家和119家。值得一提的是，宜华地产正式接过“年报预增王”的接力棒，其2013年预告的净利润增幅高达4190.37%，遥遥领先于两市其他个股。从过去的经验来判断，年报披露时间靠前且业绩预增的上市公司，将可能催生市场资金的炒作预期，尤其是净利润增幅超预期的题材个股。

　　其次，由改革题材红利延伸出A股市场的投资机会也可继续把握。其中，投资者可以中长期关注诸如新能源、节能环保、信息技术等战略性新兴产业，尤其是一些成长性明确、具备高送转潜力较大的上市公司。

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关键词：新股发行 新股发行体制改革 战略性新兴产业 中小投资者 ipo重启 二级市场 新股申购 新股发行 交易日 沪深