[原创]为什么美国会发生次贷危机？ - 真实世界经济学(含财经时事)

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楼主

高木 发表于 2008-1-27 16:10:00 |只看作者 |坛友微信交流群|倒序 |AI写论文

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为什么美国会发生次贷危机？ 高木 美国人通过长期的社会实践已经认识到，既然有大量商品卖不出去，而许多中下收入的社会成员又非常需要这些商品，那么，就鼓励金融机构把富人的钱先借出去，用消费信贷的办法借给中下收入的人先花起来，然后再让他们慢慢还，让经济链条先运转起来，让大家继续有钱可赚。这样，富人的闲暇货币就成了润滑剂，缺钱的中下层社会成员也可以贷款买汽车买房子买生活必需品了，俨然成了中产阶级；中上等阶层成员收入可以继续增加，其名下的资产拥有量又开始迅速膨胀，虽然这些资产的绝大多数是银行存折、股票和债权单据等毫无使用价值的帐单，但在心理上却让这些人获得了成就感。 也就是说，消费信贷的基本原理是把富人占有的实物财富储藏在穷人手里，让大多数事实上的穷人成为名义上的中产阶级。因此大多数美国人大学一毕业就可以贷款买房买汽车，拥有不止一张可透支消费的信用卡，美国的中产阶级就这样被批量的生产出来了。 由于消费信贷的普遍推行，让整个社会增加出了庞大的有效需求，闲置的劳动力就相对容易的找到了就业机会，闲置的生产和服务资源就相对多的得到有效利用，社会财富就相对多的被新就业的劳动力和重新开工的闲置资源共同生产出来。虽然大多数美国家庭在大多数时间内的净资产是负数，他们几乎终生都担负着巨大的还债压力，但是由于这些家庭提早就拥有了个人住房、汽车、旅游休假等实际的生活享受，因此，这些人就会对政府政策有认同感。 若论劫富济贫的手段，美国政府堪称天下第一高手。美国政府从长期的市场经济实践中得出经验，富人挣钱主要是为了名份，为了成就感，其实他们的钱永远消费不完。与其说养虎遗患，还不如放虎归山，让社会沉淀资金发挥作用。所以美国政府玩的这个漂亮的空手道，带动美国经济几十年来一直走在了世界经济的前面。这是美国经济成功的核心秘密之一。 但是，也应该清醒的看到，美国方式的消费信贷不是万能的，在纸币制度环境下，美国式消费信贷存在以下主要弊端： A 缺少一个低成本高效率的信用体系。 美国式的消费信贷，是建立在纸币制度基础之上的，为了管理消费者的信用记录，美国成立了很多公司，金融机构要向这些公司支付相当费用，增加了消费信贷成本。由于仍然无法有效避免逃废债务情况的发生，逃废债务发生的损失，自然就要被其他的债务人承担，这就必然增加了消费信贷成本。由于无法有效避免破产的发生，破产发生的损失，也被其他的债务人承担，也增加了消费信贷成本。因此，实施消费信贷的金融机构就要向贷款者收取高额利息和手续费，这又加大了消费者的还款难度，更增加了逃废债务和破产的几率，形成恶性循环。 B 消费信贷机构被商业利益所操纵。 实施消费信贷的金融机构，是一些以赢利为目的的商业单位，为了赚取利润最大化，各个机构会想方设法增加利润空间，直接加大消费信贷成本。 C 劳资分配过分悬殊的情况没有改观。 虽然消费信贷可以把穷人批量生产成中产阶级，但是如果劳资分配过分悬殊的局面不改观，两级分化继续无限加剧，导致货币以高额利润和高额收入方式大量漏出循环，在富人身边大量沉淀起来，造成贷款消费透支消费的中产阶级在收入分配中处于绝对劣势，赚取不到足够的货币归还债务，那么消费信贷链条就会断裂。 例如，
911事件发生后，美国为了刺激经济增长，不断降低利率，到2003年6月美联储基准利率破天荒地降至1％。在此背景下，金融机构为了赚取更多的利润，给信用状况较差还债能力较弱的个人也发放了大量的住房按揭贷款，同时也刺激了房地产市场价格的逐步上升。但是由于伊拉克战争饱受诟病，美元在国际市场上持续贬值。为了挽救美元跌势也为了抑制国内通胀发生，美国政府又不得不被迫逐步提高利率，到2006年3月美联储基准利率提高到4.75%。房地产价格上升空间受到抑制，还债压力凸增，坏帐逐步增多，房贷债券遭抛售，次级贷危机发生。（稍后请关注下篇《如何从美国次贷危机汲取教训》）

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关键词：次贷危机美国会美国次贷危机房地产价格伊拉克战争次贷危机社会实践消费信贷美国会润滑剂

沙发

很有见地，很透彻！

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板凳

时间虫洞 发表于 2008-1-30 15:54:00 |只看作者 |坛友微信交流群

[em01][em01]

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报纸

hunter_tong 发表于 2008-1-30 21:23:00 |只看作者 |坛友微信交流群

消费信贷不是美国政府设计的，美国的富人也不是笨蛋，如果真的是被“劫”了，早起来造美国政府的反了，美国人维护自己的权利的劲头，不让其它任何国家的人。

“为了管理消费者的信用记录，美国成立了很多公司”，这句话很重要，但严格而言，又偏偏是一句不知所云的话，甚至整段都让人不知道作者要说什么。

美国不仅仅金融机构是以盈利最大化为目的，除了极少数非营利机构外，几乎所有的工商业机构都是以盈利为最大化目的的，但这不但没有增加成本，恰恰相反，正是所有的机构和个人都基本上拥有盈利（利益）最大化的平等机会，美国人才缔造了至今人类史上最为辉煌的物质文明

人们啊，我是爱你们的，可你们要警惕啊

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地板

cc168cc 发表于 2008-1-31 13:51:00 |只看作者 |坛友微信交流群

写的不错

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7楼

dtlpabc 发表于 2008-2-2 09:05:00 |只看作者 |坛友微信交流群

分析的很透彻，顶楼主

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8楼

watsonye 发表于 2008-3-31 21:38:00 |只看作者 |坛友微信交流群

“劫富济贫”？？？？？

读了你的文章后我有一些疑问，希望能与你探讨，如有不当，敬请指正！

1.“劫富济贫”？

我认为“劫富济贫”的观点只看到了短期效应，没有看到长期效应；只看到表象，没有看到实质。其实次贷危机的背后是的资本家的圈钱游戏，从短期来看，穷人好像过上了好日子，但是从长期来看，他们必须明白他们是丁吃卯粮，他们是拿自己未来数年甚至数十年的收入提前消费，不但把本来应当投资和储蓄的钱花光，还欠下一屁股的债，一旦他们还不起债而导致个人破产，他们将身无分文，无家可归，日子更为艰难，而资本家则把自己的钱袋装得鼓鼓的。欠债总是要还的，所以从本质上说并不存在“劫富济贫”，因为穷人得到的只得到一点蝇头小利，却失去了自己将来。

2.“A 缺少一个低成本高效率的信用体系。”？

建立“一个低成本高效率的信用体系”的确是利国利民，但是这与次贷危机没有直接联系。问题不在于有没有信用体系，而在于投资者的逐利冲动。因为实际状况是大多数投资机构是明白次贷信用风险的，但是他们看到了套利的空间，冒险搏取利润，要是成功了高管可以拿到丰厚的分红，要是失败了大可一走了之。例如法国兴业银行很有可能把那位交易员抓出来做替罪羊。

2“B 消费信贷机构被商业利益所操纵。实施消费信贷的金融机构，是一些以赢利为目的的商业单位，为了赚取利润最大化，各个机构会想方设法增加利润空间，直接加大消费信贷成本。”

我的疑问是次级房贷几乎是零成本消费信贷，那么你所说的“直接加大消费信贷成本”又从何而来？有哪些证据？

[此贴子已经被作者于2008-3-31 21:49:02编辑过]

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9楼

winston1986 发表于 2008-3-31 22:31:00 |只看作者 |坛友微信交流群

文章本身前后很矛盾.

尤其是关于 0成本消费信贷和后面信贷成本方面.这似乎是作者自己把概念搞混了.

若论劫富济贫的手段，美国政府堪称天下第一高手。美国政府从长期的市场经济实践中得出经验，富人挣钱主要是为了名份，为了成就感，其实他们的钱永远消费不完。与其说养虎遗患，还不如放虎归山，让社会沉淀资金发挥作用。所以美国政府玩的这个漂亮的空手道，带动美国经济几十年来一直走在了世界经济的前面。这是美国经济成功的核心秘密之一。

而你这段话的依据在什么地方呢? 在这里面,把美国政府给拉扯进去了,非常的好笑. 个体的商业行为和政府政策,这里面的关系又是什么呢?有什么关联???别把美国当成是中国好吗?

而且要是从全球来看. 次级贷款发生的时候和全球低息的结束关系非常的大. 另外一个,要是有长期留意美国房产市场的话,就应该会发现,从04年开始,美国的中产阶级就已经开始离开城市走向更远的郊区了。

虽然消费信贷可以把穷人批量生产成中产阶级，但是如果劳资分配过分悬殊的局面不改观，两级分化继续无限加剧，导致货币以高额利润和高额收入方式大量漏出循环，在富人身边大量沉淀起来，造成贷款消费透支消费的中产阶级在收入分配中处于绝对劣势，赚取不到足够的货币归还债务，那么消费信贷链条就会断裂。

这一段又是出现一个问题了. 次级贷款本身针对的人群是什么人呢? 作者似乎没有搞清楚这一点. 这里面硬把劳资关系给扯进去,好象太牵强了吧

我不是斑竹．有问题不要找我．
此猫已死，有事烧纸。
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10楼

hapy2000 发表于 2008-4-1 09:42:00 |只看作者 |坛友微信交流群

同意,前段文章逻辑清楚,EN,估计是抄的吧,曾见过.

后半段,什么劫富济贫之类,莫名奇妙!

补充下,次级贷和信用卡和一样,也是金融创新的一种,本质就是资源配置的创新,文章引入了富人和贫人这类政治性词毫无必要.关键要看到这种金融创新对经济的作用.任何社会都有富人和穷人,财富就是资源. 另一方面信用卡和次级贷都是有风险的!

[此贴子已经被作者于2008-4-1 10:04:23编辑过]

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“劫富济贫”？？？？？

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