随着行业调整的进一步加剧,产业集中度和市场集中度将进一步加强,全国名酒+区域名酒的主导市场格局已经形成;随着产业集中度的进一步提升,以及业外低资本收益率(周期性大制造业)的大产业资本逐步进入,白酒产业进入中利润时代,过去的暴利时代一去不复返。除一线品牌可以享受较高的品牌溢价外,白酒产业整体利润率会逐步降低,生产制造领域利润率可能会维持在10-15%,商业流通领域利润率会维持在5-10%;从品类格局来看,清香局部市场优势明显、浓香整体下降、酱香持续上升、同时多香并存。同时,在高端白酒市场,酱香已经成为主流消费香型。
2013年,中国酱酒实际产量约45万千升(其中仁怀酱酒产能约30-35万千升),占中国白酒行业实际总产量(2013年中国白酒规模以上白酒产能为1226万千升,实际产能有1400万千升)的3.5%;中国酱酒销售收入达到约450亿元,约占中国白酒行业销售收入的8%(2013年中国白酒规模以上工业收入为5018亿元,实际行业收入约6000亿元);利润总额达到180亿,约占行业利润的22%。
由于2014年酱酒生产源于2013年10月的下沙投产,所以2014年全年产能和2013年相比只是略有下降。但在2015年由于行业调整的继续加剧,中小酱酒企业资金链脆弱导致大幅停产或减产,估计酱酒产能有较大幅度的下滑。
最近五年新增酱酒资本超过100亿,将给酱酒新增产能约20-25万千升,这将逐步解决酱酒产能不足的问题。
由于中小资本大面积停产或减产,酱酒产能将出现一定幅度下降(约10万-15万千升);行业虽然减产,但大资本背景的投产计划还是一如既往。这既可以看出大资本的产业属性,也说明了大资本比较一致的看好酱酒的未来,大家布局的是未来5-10年。大资本的坚持保证了酱酒发展需要的基本规模。
一部分中小资本退出或消亡,这对酱酒发展起到了去泡沫化的作用。
十二五末中国酱酒产能可能维持在40万千升左右,酱酒产能的问题基本得到解决;白酒产业产能虽有过剩,长期来看,酱酒产能还是不足的。
由于市场结构的调整,酱酒的价格带由高高在上正向几个主流价格带快速渗透,整体价格正在下移,并在几个主流价格带均形成了一定的市场规模。同时,茅台的强大的价格对标效应直接决定了主流酱酒企业主流产品的定价;
500元以上的高端市场,只有部分具备优质基因和大品牌的酱酒企业可能进入,目前已经有250亿的市场体量,但绝大部分被茅台占据;
300-500元的次高端市场,由于可以绕过传统地产酒价格带而脱离激烈的终端竞争,部分具有良好基因和品牌背书的企业可以有所作为,目前有50亿左右的市场规模;
100-300元之间的中档市场,虽然竞争激烈,但正逐步成为主流酱酒企业拼杀的主战场,目前市场体量超过100亿元;
100元以下的低档市场,在贵州、河南等地市场容量较大,但由于酱酒成本限制,只能是茅台镇以外产区的大产能企业,以大品牌和大流通路线进入。


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