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雷达卡
之前一直认为张五常在微观价格理论和合约选择的制度经济学颇有建树，也使得他离诺贝尔经济学大师仅一步之遥，但读完其《货币战略论》，方知其在观察中国经济20余年的时间内，对货币主义经济学也有相当火候，诚如他自己所说，这得益于他与货币主义学说的骨灰级大师弗里德曼相交甚深。
简而言之，书中有四个观点较为认同，也是这本书的精髓之处：
一、 一、认同朱镕基在90年代初设立的货币汇率制度，即有锚制度，紧钩美元，这也是美元近十几年美元未大幅贬值的原因，但现今央行欲弃此制度，认为该法不可，又因时代、经济环境在变，现今的有锚制度之锚应该弃美元而转一揽子物品的可以在市场成交的价格指数，该物品价格可选期货价格或批发价格。
二、 二、近20年货币主义失灵的原因在于资本的全球化，任何一个国家的货币，如果交易者愿意接受，几秒钟之内就流到其他国家，故本国货币在本国之外实难控制，所以以货币发行量为目标实施的货币政策多有错误之处，就如1990年左右的美元，货币发行量年年高攀，却没有通货膨胀，主要是波斯湾战争后随着前苏联的解体，各国大量增持美元，也如2000年左右的日本，为重振经济大量发行货币，甚至将利率长期降为0，但日元却大量流入其他国家尤其是美国套利，日本一直在极其宽松的货币政策多年仍未走出同所得阴影，又如次贷爆发前伯南克极具宽松的货币政策、极低的利率反而引爆了次贷危机，主要是前几年套利的日元因美元利率的降低而逐渐失去套利利差使得套利资金出逃美国，套利出逃的资金量之大使得伯南克的宽松货币政策毫无效果，反而适得其反。可见资金的全球化流动对央行货币政策挑战是极大的。
三、 三、中国的竞争对象是印度、越南、非洲等劳动力成本更低的国家，而非发达国家，若是像上世纪70年代的日本那样，没有任何落后国家与之竞争，那么日元兑美元升值不会多大影响日本经济，反而会缩小其与发达国家之间的实质收入差距，但现在情况不同，以劳动力价格比较优势走工业化道路的中国面临诸多竞争，上有日本与亚洲四小龙，下有印度、越南与非洲，所以美元主动的对人民币贬值与人民币兑美元的主动升值是完全不同的，前者不妨碍中国的竞争优势，后者却是对竞争优势的致命打击，因为中国的产品在国际上不再更加便宜了，低劳动力成本国家就会大幅赶超中国，此趋势一旦形成，对中国经济大为伤害。
四、 四、在第三点的基础上，如果人民币对美元升值30%以上，将是一个灾难性的发展，发达国家会因人民币升值而将中国较为富有的、或有学识的生活水平拉上去，而低劳动成本国家会会因人比比升值将中国大多数的劳苦大众的生活水平拉下去，结果就是贫富分化无可救药。今天的墨西哥就是这样的悲剧。这是为什么呢，因为一个国家的货币升值，这个国家的资产持有者大量的到外地投资下注，对其有大大的好处，这些到外地投资的“资本家”，在自己国家往往有很大的政治影响力，甚至能够左右政府的经济政策。当年的前苏联与日本即是经验教训。而如今的中国“百万裸官“、大量买办热钱持有大量的房地产、矿产、能源等资产，人民币升值后结果堪忧，一旦兑现资产出逃到美国，随之而来的将是人民币的大幅贬值、经济的严重的通货膨胀。
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