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两篇事件研究（Event Study）的经典力作：

1、Brown, S. J., & Warner, J. B. (1980). Measuring security price performance. Journal of financial Economics, 8(3), 205–258. BW1980.pdf (3.14 MB)

2011-9-26 04:56:39 上传

2、Brown, S. J., & Warner, J. B. (1985). Using daily stock returns: The case of event studies. Journal of financial economics, 14(1), 3–31. BW1985.pdf (1.57 MB)

2011-9-26 04:56:49 上传

2011年12月5日更新
今天终于抽时间整理完了这两篇鸿篇巨制。其实，大家可以把这两篇文章看作是做事件研究的字典，遇到问题在这上面查一下。很多研究者对这两篇文章颇有感情的原因是，这两篇文章在不同的场合下曾经救过他们。没错，比如你做了事件研究，在present你的结论的时候，就有人会问，如果你这样做一下是不是更好呢？你就可以引用这两篇文章的结论给他以无情的回击，呵呵。

下面是我的读书笔记，我就不贴出来了，想看的自己下 paper7-8.pdf (257.4 KB)

2011-12-6 02:50:24 上传

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分享1 收藏37 回帖

关键词：APE performance event study Economics financial security Journal returns Brown price

很好。谢楼主。

  最近想起了paper(1)里面提到的buy-and-hold（持有期收益率），计算持有期收益率问题，denver提到了为什么要计算的是持有期收益率？但在具体计算持有期收益率的时候，有些论文里面用算术平均计算收益率 还有的用几何平均法处理收益率！多数论文倾向直接用算术平均计算组合持有期的收益率，因为很方便，但跟几何平均法 相比 差异很大: 若一个组合两周的收益分别为100% 和 -50%，采用算术平均法计算这两周的平均收益为25%， 但是用几何平均法计算的时候其收益率为0. （1+100%）*（1-50%）=（1+0%）^2 ；这也符合我们平时在做投资的操作，得到的实际收益情况！所以以后做paper时，这个问题要处理好，容易被编辑找到问题！

greensky201 发表于 2011-9-27 16:38
最近想起了paper(1)里面提到的buy-and-hold（持有期收益率），计算持有期收益率问题，denver提到了为什么 ...

持有期收益率是经济概念，在具体数学算法上就是几何平均的方法，所以二者是一回事

终于读了一遍BW1980。 上来汇报一下。

hyu9910 发表于 2011-10-1 04:00
终于读了一遍BW1980。 上来汇报一下。

有什么心得可以分享一下

denver 发表于 2011-10-1 04:53
有什么心得可以分享一下

看完大概知道：文章是针对一些股票走势数据，想研究事件驱动的情况下，行情变化和预期之间的偏差；文章对给定的数据，加上“事件”偏差，然后用不同的统计办法进行分析，并且比较了不同的统计方法的分析结果。

不好意思，只看了一遍，所以只知大概；至于文中采用的不同的统计方法分析这类数据的关键技术点，就不那么清楚了。

有感于楼主发起精华贴，以行动敬之。

hyu9910 发表于 2011-10-1 11:18
看完大概知道：文章是针对一些股票走势数据，想研究事件驱动的情况下，行情变化和预期之间的偏差；文章对 ...

嗯，大概的意思就是这个，希望以后多多讨论，共同进步。

呵呵，不知道不觉都（5）了，大家加油啊，持续关注中…………多参与实质性讨论，奖励丰厚

跟不上楼主的脚步，但楼主的方向不是在下感兴趣的方向，本方向不知道哪些是经典文献，沉迷于找文献之中，楼主能否提供一些国有企业治理方面的文献。