周五美猪现货价格有加速迹象，周五下午爱荷华/明尼苏达州猪肉现货价格上涨了1.63。一个最简单的外推，5月20日前后，美猪现货价格有望到达120。现在的六月价格是不是严重低估了呢？美国销售猪肉时是分不同部位，今天算是长知识了。 ...
收益率曲线倒挂不再是预测经济衰退的有效指标 ...
美国新屋开工 ...
川普支持率年内新低 ...
意大利政府面临解散危机 网页链接 ...
美猪现货开始有加速迹象。我们昨天分析了，现货第二波大涨很可能会提前。复活节后，是否会看到现货重复3月份的故事呢？ ...
创业板进入一个震荡阶段。这个时候是比较磨人的。上证50稍微好一点，今天虽然瞬间创了新高，但是也维持日内大幅震荡格局。正如我们一直分析的，震荡行情代表宏观因子达到了暂时平衡，多空无论哪一方都缺乏足够的力量占据主动。 但是经济周期和货币政策总体依然支持A股继续向上 ...
美国经济的两幅图。美国经济先行指标继续企稳回升，与中国经济周期保持一致。虽然昨天欧洲PMI逊于预期，但欧股和欧债同时上涨，这说明市场的主流偏见已经回到QE主导模式，我在昨天美盘时间平掉了DAX和ES空头，但是保留了RTX空头。 很多不懂的人，喜欢说，美林时钟成 ...
咖啡的隐含波动率和历史波动率 ...
咖啡美中不足是成交量不够。这表明更多是空头平仓，而不是主力进场。不过没关系，咖啡已经是易涨难跌了。另外，昨天大涨也许跟货币有关。检查了一下雷亚尔，与货币无关。 ...
在我看来，贸易谈判中真正最有价值的部分是农业。中国如果在农业关税，市场准入方面做出部分调整，对中国经济总体是非常有利的。现在全世界形成的不对农产品征税作为报复手段是有深刻历史内涵的。 ...
对今天美国零售数据的一个分析。 Best Retail Sales Since 2017 Brighten U.S. Growth Outlook (1) 12 of 13 sectors gain, with clothing stores up most ...
今天美猪现货价格80.24，上涨0.4，期货的期限结构发生明显变化，即 近月强远月弱。 近月强很好理解，因为市场意识到，即将到来的季节性以及中国买单，猪肉第二轮爆发可能提前，这个在我今天的日记中已经做了详细分析。但是 远月弱 代表什么呢？ 第一，什么都不代表。 ...
原油越来越接近头部形态的特征。原油几乎总是在市场一片看好的时候开始暴跌，希望这次也不例外。这个商品没有什么复杂的，就是利益牵涉太多了，所以噪声太大。山东地炼的数据已经下来了，最近两天虽然有所回升，这是原油最真实的一个观察指标。另外就是美国的炼化数据。 ...
已经有一些聪明钱开始进入咖啡多头了，用的是BULL SPREAD. 145/160。他们比我更富有想象力，从这些交易的手法看，的确称得上聪明钱。因为咖啡的波动性很大，所以期货的杠杆并不高，当波动率极低时，期权就变成一个有利可图的工具了。同样杠杆的咖啡合约，期权 ...
咖啡，咖啡 ...
美猪对华猪肉CUTS出口23473吨，本周的新增采购，是历史上第五大单，上周的是第一大单。已经和历史上第三和第四大单相当接近了。我判断原本5月份才启动的美猪季节性消费可能提前10天左右启动。复活节后，美猪有第二轮暴涨可能。 注意，这个部分不包含整猪，整猪的数据 ...
欧洲股票在PMI数据快速下跌后快速回升。欧股现在的逻辑很清晰。一方面，经济下行已经有较为充分的定价，另一方面，市场对货币进一步宽松的信心很足。就像2014年一样，ECB放松货币后，欧洲股票，有一波相当不错的涨幅。 我刻意检查了一下德国的经济周期数据，发现市场很 ...
有朋友在扑克提问，关于全球风险资产是否已经开始转向的好问题。熊总您好！下午盘后铜等有色跳水，市场对5月走弱的预期是否开始交易？是否可以分享一下您的布局？谢谢！ 我的看法如下，供圈友批评。 这是一个很好的问题。今天亚盘时间股票和商品不强，一方面是技术上的原因，另 ...
全世界的猪肉都不够中国的猪肉缺口，终于有卖方分析师做出这样的判断了。我在之前的日记写过，刻意隐藏或者扭曲信息，会带来什么样的后果。这个后果现在正在一步步呈现。最终的局面将会是全世界都向中国出口猪肉，而哪个国家的潜力最大呢？显然还是美国。从下图的全球产能分布和对 ...
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