关注美股头部信号

全球宏观投资 致敬凯恩斯、索罗斯、利佛摩尔

快速总结下美股的观察和状态: 我们观察到四个美股指数:标普 纳指 道指 罗素 中,罗素已经处于明确的头部震荡阶段,纳指有可能接下来进入头部震荡; 我们认为2024年美股的走势很有可能类似2022年;即市场会出现震荡走势,因此我们现在关心的美股头部信号,并不是说是重大的做空机会,而是指可能有类似202 ...

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经济分析与市场分析

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身边越来越多朋友开始接触国外金融产品的交易,很多时候让我想起了自己走过的弯路,多了一点反思。相比人民币金融市场,全球宏观的交易在复杂性、基础知识方面的要求高了很多,但是万变不离其宗。 这里先谈经济分析与市场分析的区别。 某种意义上,这是两个完全不同的领域。经济分析,或者在我的术语里面,就是宏观因子分 ...

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今天对商品是一个检验

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今天商品谣言四起,结合股票的反弹,在焦煤减产的说法中部分商品出现大涨。铁矿、玻璃都在关键的支撑位附近。如果商品多头能力足够强,有可能在这个位置形成一个2、3天的反弹,如果无法形成,那么,商品价格有可能继续下行。至于股票的反弹,就是熊市中最典型的死猫跳,越是这种无来由的暴涨,越是说明不具备见底的基础。

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中国商品有望重复去年春天行情

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需求端几乎不用说什么,我们一直认为,供给侧启动以来,一直是供给端对中国商品的影响最大。而供给因素中,来自于政策的变量是最大变量。我们在去年3月初提出做空商品的思路,很重要的就是认为供给侧扰动会松动。 中国商品形成了淡季上涨而旺季下跌的几个案例。最近很多中国定价商品已经是技术上的空头趋势。从项目需求的 ...

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欧美债券会分离吗?

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今天的非农数据会极大压制美债,这点毫无疑问。无论是长债还是短债,都会受到今天这种数据的影响。短债会认为第一次降息的时间会进一步延后,长债认为经济成长的压力会限制收益率下行。 不要忘了,就业数据是通过影响通胀和预期来影响收益率的。 接下来美债很有可能会进入一个震荡格局。现在的问题是欧债,能否脱离美债走 ...

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关注美国有可能进入长期通胀周期

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ECRI最近一直提醒客户,美国有可能重复1970年代的长期通胀周期。这是一个让人有些吃惊的结论,但是因为是ECRI提出来的观察,不是什么网红分析师,所以必须认真的对待。他们的理由是: 1、国际通胀先行指数上升。ECRI开发的国际通胀先行指数最近维持了回升势头,美国通胀先行指数持平。这是他们最重要的理 ...

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A股能否反弹的关键观察点

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A股反弹的原因: 跌多了,市场自然会有一些反弹的力量; A股下跌并不完全是经济因素,甚至可以说,完全不是经济因素,是因为极度悲观的信心; 反弹的表面动力看起来是常规的降准,实际上是大家对政策改善的期待; A股反弹可能面临的挑战: 这是一个完全基于预期的反弹,因为到目前,还并没有真正看到 ...

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美国经济的两个问题

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第一、经济周期先行指数依然高位 第二、通胀先行指数有止跌趋势 如何理解这两个数据,需要非常认真的对待。

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德国长期国债有望跌到130

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这次欧美债券调整的幅度和时间足够大了,美债在一系列数据的冲击下,也面临了较大的调整压力,而欧洲债券在美债的影响下,企稳的节奏发生了几次变化。 图形上,基本所有的债券目前都是空头主导市场。趋势市场的回调,一个比较简单的拇指法则是50%,也就是从高点回调50%企稳,这次看来德债有可能要达到这个目标,意味 ...

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欧美债日元跟踪述评

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最近的市场是比较乱的,日元从140贬值到今天最高146.8,非常接近我们之前看到的147阻力位。这几个品种的价格变动,实际上是受到同样的宏观因子驱动。所以,分析最近的行情变动,需要将上述资产统一看待。 全球经济周期同步指标出现震荡,出现了预期差,而上个月价格运动过于迅猛,是12月28日到今天市场不断 ...

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美二债王者归来

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交易美债的收益率曲线是今年的一个主题。昨天开始把美债多头主要放到二债,相当于是下注收益率曲线从倒挂到走平,原因非常简单:确定不再加息+不弱的经济数据。 债券多头现在可以是:BTP+ZT+GBX 德国只差一个导火线。

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今晚CPI将决定短期价格走势

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数据出来后,市场的反应是正常的,考虑到目前几类资产的位置,市场的调整很可能还会延续一段时间。 美债:有较大的下行压力;技术上美债的确没有跌够; 欧债:技术上基本到位了,但是数据不支持快速上涨,今天明显是被美债拖累,德债尤其弱; 日元:继续走弱 这里面最应该企稳的是欧债,欧债需要等到自身的数据来提供一 ...

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欧美债券回调何时结束?

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回调大的主要是欧洲债券。其中德国30年国债价格最大下跌了6.8%,这已经是相当大的跌幅。德国和意大利国债价格走势出现了一定的背离,那就是GBX显示回调还没结束,但是GBL和BTP显示出一定的企稳迹象。这个时候,今天GBX的收盘形态就非常重要。如果收盘时候能有一根下影线,同时收盘价格在昨天收盘价格不远 ...

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总有一个错误等着你

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J.L在总结交易错误的时候,有一个说法就是总有一个错误等着你。交易中有两种亏钱:一种是你认识错误而亏钱,另外一种是你认识正确而亏钱。当然,这里的认识是指判断。交易中经常也有完全的判断错误而挣钱的。 航运多头昨天剩下的信心就是结算价。一些人认为结算价应该到2700左右,从而形成基差交易的支撑。当看到昨 ...

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债券日元面临持续调整压力

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连续两天的经济数据提醒交易者:市场并不会如想象般那样顺利。市场情绪重新回到:通胀会不会持续更长时间?美国劳动力市场是不是依然提供支撑?欧洲经济是不是并不如看起来那么糟糕? 欧美债券、日元都出现了较大幅度回调,而从技术上看,调整尚未结束。美国十年债有可能回到109一线。 如何看待? 这是正常的市场调整 ...

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高杠杆趋势交易的几个问题

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高杠杆+趋势交易 是一种非常危险的交易方式。之所以还这么做,无外乎是为了博取最大化的收益。真正能满足这个条件的交易类型极少,好多年才能遇到一次。有些交易虽然也是涨幅巨大,但是里面充满了太大的不确定性,行情来的快去的快,并不好把握。这种交易不属于我讲的趋势交易。 高杠杆趋势交易的主要风险: 1、回调构 ...

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红海冲突的下一步推演

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目前的状态是什么? 胡塞武装依然能组织起对商船的袭击,虽然护航行动保护了商船没有实际损失,但是船运公司出于可以理解的原因,继续保持谨慎,从而让市场对于运费涨价继续期待; 这个不确定性还在发展过程中,只要还没结束,行情就会持续上涨。不确定性消失的标志是什么呢?以下是几种可能的场景: 英美军队对胡塞进行 ...

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极端行情应对方法:红海为例

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第一、看看就好,不要参与,这个适合99.99%的人,市场永远不缺乏机会,所以只关注自己有能力把握的机会; 第二、剩下的部分给万分之一不怕死的人看看的; 第三、如果你对这种极端行情的起因,发展,后面的演化过程,完全没有专业性,那就是赌博,如果是赌博,那就随意赌博,开心就行,我们讲的是对行情的变化有分析 ...

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PCE通胀下跌超过预期,为何美债下跌?

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先看事实: 为什么美债快速下跌大约5分钟呢? 1、说明量化交易模型盯的是住房和医疗服务价格,这是比较高级的模型,有水平; 2、人类交易员重新校准分析后,会重新评估其他部类的下跌,尤其是娱乐休闲行业,这是就业的大头,这个部类在加速下滑。 这只是我个人的一个猜测而已。

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美债涨到哪儿了?唯一担忧的点

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如图。 这个过程当然不会那么顺利。无论如何,2023年3月份的收益率低点是要到的。再看下美国的金融条件: 美国当下的金融条件还是略微比历史平均水平紧。金融条件将来有可能继续收紧的一个来源是美股。美国金融条件中,股票占比非常大,因为美国基于股票价格的融资行为非常突出。 而美股有一定的调整需求。NVDA ...

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