关于本站
人大经济论坛-经管之家:分享大学、考研、论文、会计、留学、数据、经济学、金融学、管理学、统计学、博弈论、统计年鉴、行业分析包括等相关资源。
经管之家是国内活跃的在线教育咨询平台!
经管之家新媒体交易平台
提供"微信号、微博、抖音、快手、头条、小红书、百家号、企鹅号、UC号、一点资讯"等虚拟账号交易,真正实现买卖双方的共赢。【请点击这里访问】
TOP热门关键词
扫码加入金融交流群 |
日照CWB1 定价与投资策略
权证·金融工程与衍生品
日照CWB1(580015) 2007 年12 月11 日
投资要点
日照CWB1 发行方案:每手日照港分离交易可转债的最终认购人可以同
时获得发行人派发的70 份行权价为14.25 元、行权比例为1:1、存续
期为12 个月的认股权证,发行规模为6,160 万份。
价值分析:按照2007-12-11 收盘数据,日照CWB1 的理论定价为2.452
元,对应的溢价率为26.72%。权证的Delta 值为0.5756,即日照港涨跌
0.1 元,权证理论价格涨跌约为0.057 元;弹性系数为2.972,即日照港
涨跌1%,权证理论价格涨跌约为2.9%。
上市初期受到炒作:预计日照CWB1 的流通市值不到4 亿元,过小的流
通盘,且无创设机制,易受到资金强烈追捧;作为两市价格最低的认购
权证之一,对于资金有极强的吸引力;与深度价内的权证相比,适度价
外的权证具有更高的杠杆效应,易获得市场的高估值;
上市初期的炒作之后,其隐含波动率和溢价率将回落:预计日照CWB1
上市首日和次日都将封住涨停价,上市初期,预计其隐含波动率在
100%-130%之间,交易价格预计在4.5元到6 元之间,相应的溢价率在40%
到55%之间;之后,其隐含波动率和溢价率都将冲高回落;除深高CWB1、
国安GAC1 外,日照CWB1 将成为两市中溢价率最高的认购权证,高溢
价率对过度投机有所抑制。
权证价格相对于股票价格和隐含波动率的敏感性分析
免流量费下载资料----在经管之家app可以下载论坛上的所有资源,并且不额外收取下载高峰期的论坛币。
涵盖所有经管领域的优秀内容----覆盖经济、管理、金融投资、计量统计、数据分析、国贸、财会等专业的学习宝库,各类资料应有尽有。
来自五湖四海的经管达人----已经有上千万的经管人来到这里,你可以找到任何学科方向、有共同话题的朋友。
经管之家(原人大经济论坛),跨越高校的围墙,带你走进经管知识的新世界。
扫描下方二维码下载并注册APP
您可能感兴趣的文章
人气文章
本文标题:中信证券--日照CWB1(580015)定价与投资策略 pdf
本文链接网址:https://bbs.pinggu.org/jg/touzi_zhengquantouzi_273601_1.html
2.转载的文章仅代表原创作者观点,与本站无关。其原创性以及文中陈述文字和内容未经本站证实,本站对该文以及其中全部或者部分内容、文字的真实性、完整性、及时性,不作出任何保证或承若;
3.如本站转载稿涉及版权等问题,请作者及时联系本站,我们会及时处理。