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雷达卡
上市公司股票特质收益率（Idiosyncratic Return）是衡量上市公司股票回报率中无法被系统性风险（市场/规模/价值/动量）和行业共同冲击解释的公司层面特质波动的核心指标，也是公司金融、资产定价、特质波动率、信息效率、股价崩盘风险等研究方向的热点前沿。股票特质收益率广泛应用于资产定价、特质波动、信息效率、公司治理、股价崩盘等方向的实证研究，与股价同步性、特质波动率、信息不对称等指标互为补充，《经济研究》《管理世界》《金融研究》《中国工业经济》等权威刊物均刊发过大量相关成果。附件内为自用整理、严谨测度、多重校验的2000-2025年上市公司优化的股票特质收益率数据，加入Carhart四因子（MKT/SMB/HML/MOM），附Stata测算代码+原始月度面板数据！原始数据来源于权威数据库，涵盖沪深京A股北证及创业板科创板上市公司在 2000-2025 年间的月个股回报率、综合月市场回报率（流通市值加权）、月度化无风险利率、月四因子数据（市场因子MKT/规模因子SMB/价值因子HML/动量因子MOM）及公司基础信息，严格遵循Carhart (1997)的经典四因子模型框架，并在传统四因子基础上加入同行业其他公司平均回报率作为额外控制项，构建优化的股票特质收益率测算体系。核心变量包括：上市公司所属板块（上证主板/深证主板/中小板/创业板/科创板/北交所）、行业代码、股票年特质收益率（Carhart四因子调整后的特质波动率）以及指标构建所需的全部基础信息变量。累计涵盖 5.8w+ 公司-年度观测，横跨 2000-2025 年共 26 个年份，已整理好的面板数据可直接用于回归分析！一个数据集将公司特质波动率、信息效率、股价崩盘、资产定价研究所需核心数据一网打尽，研究价值较高！
本数据集经过多次校验，由本人及所在课题组自用整理并提供售后咨询服务，欢迎大家私信交流！
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【温馨提示】本人及所在团队致力于向大家分享高质量、科学准确的科研数据，长期以来好评如潮，数据质量有目共睹。近期发现论坛上出现部分账号倒卖本账号分享的原创数据，甚至连数据介绍文案都原封不动抄袭，查重率100%，实在令人不齿（在此就不一一点名，我们将保留追究其责任的权利连文案都要抄袭，数据质量如何令人信服？）。作为论坛首批原创数据分享者，我们深知一份好数据对学术研究的重要性，我们在论坛此唯一账号，其他类似账号均为假冒，请各位用户仔细甄别！
附件内所有文件均包括xlsx、dta格式面板数据，无偿赠送您非常详细的参考文献原文（C刊高被引文献！！）、变量说明文件、非常详细的Stata指标测算全过程参考代码（真正实现数据真实且可复现，参考价值较高！）、非常详细的原始数据（包括月个股回报率（考虑现金红利再投资）、综合月市场回报率（流通市值加权）、月度化无风险利率、月四因子数据（市场因子MKT、规模因子SMB、价值因子HML、动量因子MOM）、公司基础信息（行业代码、板块、交易状态等）等指标构建所需的全部原始月度面板字段，完整原始数据体量较大（月个股回报率达99MB），指标来源有依据，充分保证数据真实性、准确性，绝对不同于市面上其他粗制滥造数据！！）！以及2025 更新版本上市公司年度信息！！本数据集适用于所有涉及资产定价、特质波动、信息效率、公司治理、股价崩盘等方向的实证研究与理论分析，更是非常适合在此基础上进行拓展研究，能够帮助大家高效上手，完成科研任务！
此外，本数据集已为您匹配完成2000-2025上市公司常用财务指标面板数据，包括行业名称、行业代码、注册具体地址、公司办公地址、统一社会信用代码、重大变更、办公地经度、办公地纬度、公司成立日期、注册资本、公司网址、经营范围、注册地经度、注册地纬度、首次上市日期、所属省份代码、所属省份、所属城市代码、所属城市、主营业务、上市状态、总资产、应收账款、存货、股东权益合计、主营业务收入、销售费用、应付普通股股利、经营活动产生的现金流量净额、资产负债率、营业毛利率、资产收益率、边际利润率、净资产收益率、每股收益、每股净资产、资本支出、实际税率、特殊项目利润、员工数目等60+关键变量，可与上市公司面板数据匹配用于回归，累计涵盖8.6w+公司-年度观测值，约 5000+样本企业！
本数据集来源正规，由我手动收集、整理，与同门多次核对，观测值数量全面。市面上的股票特质收益率相关数据，大多仅简单地以单一CAPM模型或Fama-French三因子模型粗糙近似，或仅覆盖较短年份、样本量有限，缺乏规范的Carhart四因子+行业收益调整双重控制框架，测算方法不透明、不可复现，更新到2025年，严格遵循Carhart (1997)的经典四因子模型框架，在传统市场因子MKT、规模因子SMB、价值因子HML、动量因子MOM四因子基础上加入同行业其他公司平均回报率调整项，构建优化的股票特质收益率测算体系，配合前36个月滚动回归+月度收益复利至年度+1%-99% winsorize缩尾处理的严谨测算流程，附完整Stata参考代码与原始月度面板数据，观测值无误差，亲测效果良好，不含拟合处理，均为基于上市公司原始月度面板数据的规范测度结果！
附件内容简介：
1、2000-2025年上市公司优化的股票特质收益率数据：基于权威数据库中沪深京A股北证及创业板科创板上市公司的月度面板数据，严格遵循Carhart (1997)的经典四因子模型与行业收益调整框架。核心变量包括：上市公司所属板块（上证主板/深证主板/中小板/创业板/科创板/北交所）、行业代码、股票年特质收益率（Carhart四因子调整后的特质波动率）以及指标构建所需的全部基础信息变量。累计涵盖 5.8w+ 公司-年度观测，横跨 2000-2025 年共 26 个年份，已整理好的面板数据可直接用于回归分析，极具研究价值！
附件内包括非常详细的 Stata 指标测算参考代码、所有原始月度面板数据文件、参考文献原文、变量说明文件，可逐一核验准确性，大家可放心数据质量！
指标测度方法：参照Carhart (1997) 等经典四因子模型文献，将月个股回报率与月四因子数据（市场因子MKT/规模因子SMB/价值因子HML/动量因子MOM）按月合并，加入综合月市场回报率（沪深京A股和创业板和科创板流通市值加权）和月度化无风险利率，按股票代码匹配公司行业/板块/交易状态信息。
（1a）超额收益率定义（个股超额、市场超额、行业超额）：
（2a）行业分类规则（制造业C类与其他行业）：
（3a）Carhart四因子回归模型（含行业收益调整项）：
（4a）股票月特质收益率（回归残差）：
（5a）股票年特质收益率（月度复利至年度）：
2、2000-2025年上市公司优化的股票特质收益率原始月度面板数据：源于权威数据库，涵盖沪深京A股北证及创业板科创板上市公司完整的月度面板信息，原始字段包括考虑现金红利再投资的月个股回报率（用于构建股票月超额收益率）、综合月市场回报率（用于构建市场超额收益率MKT_Rf）、月度化无风险利率（用于构建超额收益率）、四因子月数据中的规模因子SMB/价值因子HML/动量因子MOM（用于构建四因子载荷）、公司基础信息中的行业代码/板块/交易状态（用于构建行业分类）等股票特质收益率指标构建所需全部原始变量。样本数据涵盖指标构建所需的全部字段结构，可用于复现完整的Carhart四因子+行业收益调整测算流程，指标构建所需的各个变量都可直接查到，指标来源有依据，充分保证数据真实性、准确性！
3、无偿赠送权威参考文献PDF原文：包括张晓宇—— 股票价格的涟漪效应研究：基于公司投资决策的视角原文PDF，为股票特质波动率、公司金融、资产定价方向的优质参考文献，可作为理论与实证研究的参考依据，可逐篇核对实证设计逻辑，确保研究有据可查！
4、无偿赠送！2000-2025年更新版本的上市公司年度基本信息，包括行业名称、行业代码、注册具体地址、公司办公地址、统一社会信用代码、重大变更、办公地经度、办公地纬度、公司成立日期、注册资本、公司网址、经营范围、注册地经度、注册地纬度、首次上市日期、所属省份代码、所属省份、所属城市代码、所属城市、主营业务、上市状态、总资产、应收账款、存货、股东权益合计、主营业务收入、销售费用、应付普通股股利、经营活动产生的现金流量净额、资产负债率、营业毛利率、资产收益率、边际利润率、净资产收益率、每股收益、每股净资产、资本支出、实际税率、特殊项目利润、员工数目等60+变量，可与上市公司数据进行匹配，适用范围广泛！（市价超30元+！）
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数据来源：权威数据库途径手动整理而成，本数据集为课题组自用数据，经过我和同门师兄妹多次人工审核、校对；同时，数据的处理过程也咨询了我的导师，请大家放心使用，承诺良心数据！
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