对非标的一些卖方评论，总体上就是继续收紧影子银行的融资，可以视作是继续金融去杠杆的步骤。但是不要忘了，影子银行代表的部分，恰恰是当前回报率较高的部分。 中国金融观察：央行对非标从严认定 或影响部分企业融资；时间窗口佳 彭博新闻社报道 【彭博】–? ...
中学时候的语文老师告诉我，40岁之前不要读《红楼梦》，因为读不懂里面的人情世故，练达文章。所以直到现在我也不会读红楼梦。最主要的原因是已经不需要读里面的东西了。 但是40岁以后，如果作为一个全球市场的参与者，却必须读凯恩斯。读凯恩斯，但不一定是读通论。通论里面 ...
本周中国将发布一系列重要的同步经济数据。中国国债将会得到支撑。市场会很快从前一段时间反反复复的贸易谎言中脱离出来，关注中国的经济数据和美国的盈利数据，以及，英国脱欧的谣言和德国经济即将进入衰退的事实。 ...
我们的时代 ...
我试着给段子手一个精确的定义，仿照《论扯淡》。本人原创，欢迎转发。 段子，是中文里面对BULLSHIT的一种诠释。基本特征是用歪曲事实、刻意归因、无限夸张、任意联想、周易八卦等缺乏以事实为基础的手段，来获取读者的流量、转发，从而达到自己的经济或者精神目的。 中 ...
美联储又QE了吗？早上看到朋友圈有人在转发文章，说美联储又QE了。段子手精神永不亡。 美国货币市场最近的波动，是商业银行资产负债表结构缺乏灵活性的一种表现，主要是资产端的债券比例较高，而短期银行之间的借贷市场资金需求大，一方面是缴税影响，另外一方面是新发债券冲 ...
任何一个事件，都可以从正面和反面两个角度去看。对当前全球政治经济困局，想进一步了解的圈友，全力推荐凯恩斯的《和约的经济后果》一书，可以帮助大家理解世界的荒谬和政客的短视弱智自私。我也是第一次叹服凯恩斯的政治和人性观察敏锐度。凯恩斯的确是最伟大的宏观交易员和分析 ...
华盛顿谈判回合速评。 第一、暂缓关税，中方承诺购买农产品和一些其他领域的承诺。但是没有形成文本。还需要花几周形成文本，然后在下个月的智利会议上面签署。所以，剩下的时间大概有5周。 Mr. Trump, speaking from the Oval Office ...
注意DC可能有异常情况。11.09 姆努钦离开，11.49 副总理离开， 阿莱还在里面。下午见总统是2:30，盘面有一点异动。 ...
今天属于一个非常典型的预期和情绪驱动的市场。在精心刻意安排的诱导下，市场对所谓的贸易协议充满了期望。这一刻很像今年4月底的时候，当然，我们后面知道发生了什么。 但是这一次和4月底不同在于：4月底是东方神秘大国审核协议，而这一次是中国带着方案到华盛顿，是川普最终 ...
今天的行情似乎不用看。但美猪的表现是有些异常的。美猪这两天的上涨非常犹豫。今天在卧虎藏龙群里面和大家一起分析了一下美猪的前景。一个角度是从中国今年准备进口的猪肉数量反推，另外考虑亚洲的新增进口需求。 从价格的季节图看，2019年迄今的价格并未多大程度上显示AS ...
欧盟驻华商会的一个调查。关税背景下，企业会如何选择？绝大部分的选择是转移产业链。 ...
今天的亚洲市场已经把一个贸易协议当作必然了。这就是亚洲锤子的含义。实际上，昨天的美股并没有对所谓的迷你协议作出多大反应，都是在完全正常的范围内波动。应该说，关于这个所谓的协议，市场已经大部分定价了，如果真的出现，市场在脉冲之后很可能会归于平静。下周开始的财报， ...
鸡蛋现货有企稳迹象，而期货图形与现货配合是完美的。鸡蛋还是处于多空博弈的阶段。多头的理由是蛋白质替代，空头的理由是季节性下跌和产蛋鸡存栏增加。一个在需求，一个在供给。双方都有理由。所哟的理由，最终都会通过现货价格和走货量来呈现。这可能是难得的一次需求战胜供给的 ...
华盛顿第一天会谈总结。会谈结束后，双方都没有公开信息出来。除了川普在参加一个选举活动前对记者表达了一贯的夸张说法。全球主要媒体都没有特别的报导，包括南华。而从川普准备周五接见中国代表的行程安排看，他是打算接受一个部分协议了。 1、中方在目前，没有做出任何实质性 ...
美国二手车销售下滑厉害。 Used-Car Price Tumble Spells Trouble for the U.S. Auto Market A growing number of leased vehicles are landing in used ...
中国终于开始买美国猪肉了。最大的一组订单是明年的，一共13万吨。只要持续买下去，美猪就会买出一个历史高点，如果不持续买下去，那么就还是历史价格水平上下的波动。 ...
单伟建在FA上面的分析文章。作者是我尊重的一位投资银行家。他认为美国最终会让步。 China Won’t Give Trump All He Wants, Says Private Equity Chief By?Cathy Chan (Bloomberg) ...
这几天的市场跟疯子一样，如果仔细跟踪，不难发现： 1、双方都不想先离开桌子，但是川普更急着想拉着中国不要离开； 2、南华基本可以坐实，越来越成为一个传声筒；从5月份到这次，至少关于贸易的部分已经全然是传声筒了；所以，南华的信息很重要；这个传声筒的专业性，远超胡 ...
谈判有提前结束可能。标普应声回落。南华的独家信息。 ...
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