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美联储及其政治经济学

管清友 张弛

（清华大学国情研究中心 上海社会科学院部门经济研究所）

在世界各国众多的中央银行中，美联储无疑是最有影响力的。由于美国经济及其货币政策走向对世界经济有着举足轻重的影响，以及美元承担着世界货币的角色，美联储的一举一动都牵动着世界经济乃至政治格局的神经。甚至有人认为，美联储就是世界的中央银行。

然而，我们实际上对这个世界上最有影响力的中央银行“知之甚少”。比如，关于美联储的性质、主要职能、决策程序等等决定美联储行为的重要因素，在我们脑海中并不清晰。
时至今日，关于美联储的性质——是一家股份公司还是一个政府机构——还存在着极大的争议。最初引起我们对美联储性质的关注的是一篇题为《你所不知道的美联储》的网络文章，该文认为美国中央银行是一家注册在特拉华州（Delaware)的私人企业（Private Company)，它和美国联邦政府机构根本不是一回事。尽管美联储的主席是由总统任命，国会核准，但它仍然是一家私营性质的公司，其基本特点就是金融寡头们的行业协会。后来在宋鸿兵先生的《货币战争》一书中，编著者甚至认为，“直到今天，中国可能也没有几个经济学家知道美联储其实是私有的中央银行”。而对于编著者提出的挑战至今也很少看到能够给予有力支持或者反对的文献。可能也正因为如此，美联储本身也就成为一个“迷人”的研究课题。
尽管我们曾经试图全面地去了解美联储的性质、职能及其他相关问题，但是，实事求是地讲，当我们第一次拿到清华大学出版社刚刚出版的《我在美联储监管银行》（以下简称《我》）这本著作时，我们还是有些吃惊地自问：美联储还是一个监管银行的机构？所以，我们感到，作者卢菁女士实际上是以亲身经历向我们展示了关于美联储的诸多细节，解答了一些我们长久以来头脑中的困惑。作者曾在加拿大约克大学担任经济学教授，后来离开学术界加入美联储，于1998年到2001年间，在美联储系统纽约联邦储备银行的银行监管部担任高级银行检查员。三年中，充当巴塞尔协议Ⅱ之开路先锋的卢菁，经手了花旗集团并购后的基础审查，参与监督、检查各大商业银行和投资银行，由此积累了大量关于美联储的第一手资料。读罢全书，我们自己有很深的感受，那就是：真正的美联储与它在教科书上给人留下的印象有很大的不同。从一个普通读者和一个非金融研究者的角度来看，《我》这本著作给我们提供了一个观察美联储的独特视角，让我们从作者的亲身经历和工作中了解到一个与印象中完全不同的美联储。
不过，与其他推荐者或评论者不同的是，我们并不打算详细的对《我》中关于银行监管的内容展开论述，而是就我们所关心的美联储的性质（是什么）、职能（干什么）等问题结合《我》中的一些内容谈谈自己的理解，这也正是我们撰写这篇评论的目的。所谓“一千个读者就有一千个哈姆雷特”，我们可能是那第一千零一个，但是“哈姆雷特不会变成李尔王”，我们关心的还是美联储这个哈姆雷特。

一、性质：美联储是什么？
二、职能：美联储干什么？

三、新的挑战：美联储的未来

从历史上看，美联储实际上是美国人按照自己本国的国情所做的一个最大的制度创新，它肯定有很多问题和毛病，但是没有其他更好的制定能够代替它。未来，美联储能否有效地应对目前美国经济乃至世界经济所面临的新的难题还很难说，可能需要新一轮的制度创新。
最后，我们还想强调的是，卢菁女士这本著作让我们详细的了解了美联储是如何监管银行的，它从一个侧面反映出，用“阴谋论”的观点来看待美联储是有失客观和公正的。尽管我们承认国与国之间存在因权力争端而可能出现的相互攻击，但这似乎与美联储本身无关。在中国国内一些人担心遭遇金融核战争打击的时候，看一看这本《我在美联储监管银行》也许能让我们少一点“杞人忧天”，多一点理性思考。正如凯恩斯《就业、利息和货币通论》的结束语中说的那样，“不论早晚、不论好坏，危险的东西不是既得利益，而是思想”。

转自SOHU博客

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