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宏观经济学流派分析
宏观经济学流派
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复旦大学经济学院袁志刚院长宏观经济学全程授课视频打包下载！
[hide]下载地址：http://pan.baidu.com/netdisk/extractpublic?username=ganyiqi1984[/hide]下载地址回复可见！各位童鞋，关于下载的文件解压不了的问题，本人亲自测试了一下，的确如果直接下载整个文件夹，可能出现下载不完整以及无法解压的问题，可能这与百度网盘尚处于公测期，性能不完善有关。现在提醒大家不要下载整个文件夹，先点击文件夹，到下一层目录，然后一个视频一个视频的下载，当然这里可以用迅雷把所有的单个视频都添加上去，一起下载。希望下完的同学能回复一下，以便不让这个帖子沉下去，好方便更多的朋友~补充内容(2012-8-1612:08):由于百度网盘分享方式的改变，原链接已经失效，新链接如下：http://pan.baidu.com/share/link?shareid=2492&uk=1476981043补充内容(2014-3-2601:33):原来的两次链接都已经失效，现在发布百度网盘新的链接地址：http://pan.baidu.com/s/1o60lerw资料是从网上收集而来，与之有关的所有版权都属于原作者！
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宏观经济学讲义 张国忠 学生用版
宏观经济学讲义张国忠学生用版
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宏观经济 深度报告－香港与内地证券市场结构差异分析 41页
中投证券：宏观经济深度报告－香港与内地证券市场结构差异分析41页09.24已经开始试点的“港股直通车”将普通的投资者直接引入了香港市场。于是，我们对于香港市场的了解就成了投资决策的第一步。同为证券市场，香港市场的结构与内地市场存在巨大的差异。按照市场结构的要素，即产品结构、市场参与者、市场规模、及交易规则来分析，让我们看到了香港市场具有的不同于内地市场的特点：1）产品众多，金融衍生品丰富；2）市场参与者国际化程度高，中介机构职能与内地差别较大；3）无论是发行市场，二级市场还是衍生品市场均交易规模庞大，居世界前列；4）交易规则严密复杂，执法力度大，并设有投资者保护基金。香港权证市场已有近三十年的历史，权证产品在香港已经成为一个十分成熟的品种，其品种十分齐全，包括：认股证(股本权证)、备兑认购证、备兑认沽证、另类备兑认购证、另类备兑认沽证、其他备兑认购证、其他备兑认沽证等。其中备兑认购证是香港目前最主要的权证产品，占权证产品数量的67%。最初，由上市公司发行的股本权证，是为了提高再融资吸引力。1988年后，中国香港开始出现由券商发行的备兑权证。由于条款更加灵活，标的物也不再局限于股票，而可以有指数、基金、货币等形式，因此备兑权证逐渐受到中香港投资者喜爱，而渐渐发展壮大。从1997年以后，股本权证渐渐隐退，香港市场超过99%的权证交易额都来自于备兑权证，2005－2006年，备兑权证已经成为香港市场的主流产品（见附图1）。近年来，内地大型企业在香港上市，使得国企股备兑权证也受到投资者追捧。2003年，香港成为世界权证交易量最大的市场（见附图2）。权证的种类在香港市场上远非只有以上这几种，2002年到2005年间共发行了4263只衍生权证（见附图3），发行总额为4200亿港元（见附图4）。当中有8％，即328只为非标准型权证：如马鞍式组合权证（兼具有认购/认沽特性的权证）或具备执行/取消特点的窗口定价权证等。
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某央企（世界500企业）研究部急聘(1)：宏观经济研究人才
某央企（世界500企业）研究部急聘(1)：宏观经济研究人才岗位职责：1、分析宏观经济当前态势及未来走向，分析经济、政策与公司发展的内在联系，把握宏观环境及本公司的发展趋势，提交研究报告，提出建议与对策；2、完善宏观经济与政策的研究模式，建设研究网络，收集整理各类宏观数据及政策法规；3、完成领导布置的文件、文稿的写作。待遇：待遇具市场竞争力。职业发展目标：行业专家；战略专家；中高级经理人。任职资格要求：学历：硕士或硕士以上，博士优先年龄/性别：35岁以下，男性专业：国民经济、西方经济、金融、政治经济学学校或工作背景：国内外相关专业一流院校外语及其他技能：英语六级经验要求：热爱研究，有国家发改委研究院、国务院发展研究中心、国家信息中心、知名投行研究机构、社科院及北京大学相关研究所工作经历，或一流院校综合素质出类拔萃的应届毕业生能力要点：具备扎实的经济、金融、财税等知识，具备较好的宏观视野、战略意识、分析研究能力、沟通能力、组织领导能力，具有较强写作能力、数据处理能力，能够承受高强度的工作压力品德要求：人品优秀，性格开朗，具有良好团队合作精神联系人：符先生手机：13701124242电话：86-10-85006636Email：fubox@cofco.com；fubox@sina.com
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BNP百富勤：印度宏观经济研究报告2009年9月
ContentsEyeontheTiger........................................................................................................3-8ChartBook..............................................................................................................9-28EconomicBasics9GDPDevelopments10-11IndustrialTrends12-13OECDLeadingEconomicIndicator(LEI)14SurveyEvidence15TradeTrends16CurrentandCapitalAccounts17-18Inflation19-20PublicFinances21-22Money,CreditandLiquidity23-24FinancialMarketDevelopments25-27PopulationandDemographics28Appendix...............................................................................................................29-30KeyEconomicandFinancialForecasts29TheBalanceofPayments30MonetaryAggregates30BalanceSheetofIndianScheduledCommercialBanks30
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[人民大学+东海证券]2007年第四季度中国宏观经济分析与预测-上半部(计五份)
2007年第四季度中国宏观经济分析与预测——总概+分报告1~4份@_*:2007年第四季度中国宏观经济分析与预测——总报告内容摘要：2007年中国宏观经济延续了2006年的强劲扩展趋势，在总需求与总供给同步提升过程中，实际GDP与潜在GDP的正向产出缺口进一步扩大，来自实体层面的过热压力进一步加强，但由于技术进步与资源配置效率的提升大幅度缓和了成本提升和需求加速的冲击，来自产出缺口的通货膨胀压力依然在可控区间，中国宏观经济依然在总供给与总需求基本平衡的健康轨迹之上运行。在适当政策的控制下，中国未来的经济增长依然具有高位运行的实体基础和供给空间。依据中国人民大学“中国宏观经济分析与预测模型—CMAFM模型”，预计中国2007年全年GDP增长达到11.44%，投资增长速度为25.6%，社会消费增长16.2%，出口增长25.6%，进口增长21%，贸易顺差达到2598亿美元，狭义货币供应达到20.7%，M2增长17.4%，CPI达到4.5%。2008年经济将在2007年基础上小幅回落，GDP增长速度将达到10.5%。基于分析和预测，报告指出以下结论和政策建议：1)基于实际2007年GDP与潜在GDP的正向产出缺口进一步扩大，来自实体层面的过热压力进一步扩大，但由于产出缺口和其带来的通货膨胀压力依然没有超过可控范围，宏观经济在总体上应当继续采取中性定位、偏紧操作、组合实施的策略，以实现中国经济在高速增长中进行自我均衡化的结构调整。2）正确认识在金融深化与金融结构转型的时期中货币政策传导机制的变化，改变以往“货币政策为主、财政政策为辅”的调控模式，强化不同宏观经济政策的组合管理，采取稳健的财政政策与稳中偏紧的货币政策，为消除经济过热压力、延缓本轮经济周期的繁荣形态创造条件。3）充分重视财富结构快速调整的宏观意义，理清由此导致的中国宏观经济微观基础革命所蕴含的发展契机和整体风险，在有序推动国民财富结构进一步调整的进程中，通过各种方法来隔断金融资产与不动产的价格自我强化机制，以缓和财富效应对中国宏观经济的负面冲击。4）必须充分认识到相对价格调整是中国经济结构转化的重要杠杆，有步骤地进行要素价格改革和本币升值是中国中期调控的必然选择。因此，需要对不同要素价格形成机制改革的次序、力度以及规模进行近期统筹安排，同时，根据货币政策以及世界形势的需要加大汇率调整的力度。报告一:中国宏观经济形势与政策：2007-2008年摘要：2007年，中国经济将继续保持高速增长与低通货膨胀的良好配合格局，在将核心CPI指数上涨率控制在2%以下的同时实现11%以上的实际GDP增长速度。中国宏观经济管理应该继续实行稳健的财政政策与货币政策，采取中性的需求管理政策取向，在总体经济景气进入收缩阶段后延续其繁荣形态。报告二:中国经济增长的速度、结构与效益Speed,Structure&EfficiencyofChina’sEconomicGrowth内容摘要：中国经济具有投资驱动和资本深化的内生性增长特征，其容纳滞后效应的潜在国民收入能够较为准确度量实际经济周期和解释实际经济波动。由于经济增长速度部门分布的离散性是与总体经济增长速度正向相关的，中国经济的高速增长必然伴随着各经济部门的非平衡增长。中国能源使用效率持续改善，然而服务业与非服务业的生产过程在能源使用密集方面无明显差异。关键词：经济增长、结构、能源效率报告三:中国经济中资产结构的变化及其对货币政策的含义内容提要:2001年加入WTO后，外部需求带来的大量贸易顺差导致了中国经济外部不平衡，外部不平衡和金融控制政策两者共同导致了中国金融资产结构的不平衡。资产结构的改变使资产价格的波动对宏观经济的影响主要体现在：（1）由于金融机构的资金来源与资金运用结构性的不匹配，导致金融机构资产的市场价值对利率变化更为敏感，金融机构资产的市场价值存在越来越严重的利率风险暴露；（2）固定资产投资开始对利率敏感，尤其是近两年城镇住房固定资产投资对利率相当敏感；（3）尽管目前股票市场财富变化对城镇居民的实际消费影响不大，但股票市场的财富效应开始出现。在综合考虑上述因素后，本报告认为不应当采取过急的货币政策来快速消除资产价格的上升，从而导致金融机构资产质量恶化和固定资产投资下降，尤其是城镇住房投资的显著下降，而住房投资的下降又会进一步推高城镇住房价格。谨慎的办法是采取小幅多频收紧的货币政策和金融管制及创新并举的金融政策来应对当前和未来一段时间内经济存在的潜在风险。对于房地产资产价格和股票市场的价格波动应该从局部市场入手来消除资产价格的大幅度波动。对于房地产市场，要加强从供给和需求双方制定针对性的政策。在供给方，由于强劲的需求，仍需加大供给，可在货币小幅多频紧缩的同时着手降低成本，如对土地购置费用实施管制，并规范需求，尤其是要大幅度提高对多套住房需求的边际成本，降低住房投资的预期收益，从而减缓拉动住房价格持续上升的动力。对于股票的价格波动要进一步发挥市场的定价机制，要通过股指期货来发展卖空机制，并在通过约束机构持有单家公司股票比例的基础上逐步引入单只股票的卖空机制，让对未来持有悲观预期的投资者能够有足够的权利来参入股票定价的形成机制。关键词：资产结构变化、货币政策报告四:流动性过剩条件下货币政策选择内容提要：2006年以来中国货币当局为缓和流动性过剩和通货膨胀问题采取了包括央行票据、存款准备金率和存贷款利率在内的数量工具和价格工具。本文研究发现，在外汇储备快速增长的背景下，数量型工具的作用有限，其紧缩效果在较短时间内即被外汇占款增长所抵消。真实利率对中国总需求和宏观经济波动有明显的推动作用。由于名义利率调整滞后于价格水平上涨导致真实利率下降，这不仅在一定程度上抵消了货币当期通过数量工具收缩流动性的效果，而且可能推动波动加剧。因此本文认为为了弥补数量型工具作用效果有限的问题，需要对利率政策进行调整。为了保证利率政策的有效性，本文专门论证了国际环境对中国货币政策选择的影响。[此贴子已经被作者于2007-11-2823:34:30编辑过]
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中国宏观经济数据点评:中国管理通胀预期目标下的六个宏观政策取向
中国宏观经济数据点评:中国管理通胀预期目标下的六个宏观政策取向日前,中国人民银行货币政策委员会在2010年第二季度例会中将“管理通货膨胀预期”列为下半年货币政策目标的三个目标之一。我们认为到2011年,通胀都将还是中国经济需关注的主要问题,管理通胀预期仍是货币政策的中心目标。1、何谓通货膨胀预期.根据中国人民银行的定义:通胀预期是“社会公众对未来通货膨胀变动方向和幅度的事前主观估计。”.2、如何测度通货膨胀预期.通胀预期的测度方法有两个:一个是观察金融市场交易数据,另一个是调查法,根据调查对象可细分为对家庭(消费者)、企业和专家(包括金融市场参与者如券商分析师)调查三类。3、为何要管理通货膨胀预期.管理通胀预期有两个基本作用:一是阻断通胀传导,防止供给冲击演变成全面通胀;二是降低菲利普斯曲线斜率,提高宏观政策有效性。4、如何管理通货膨胀预期.管理通胀预期的“常规武器”包括:控制货币供应量的增速,实行通胀目标制,提高货币政策透明度,工资与价格管制。管理通货膨胀预期的“核武器”是加息。5、中国管理通货膨胀预期目标下的六个宏观政策取向.首先,在明确全年3%通胀目标的同时,加强信息沟通。其次,坚持全年7.5万亿的信贷规模控制,保证M2的增速回到17%左右的趋势值。第三,采取综合措施保持国内农产品价格的基本稳定。第四,是在通胀威胁消失之前,房地产调控政策难以实质性放松。第五,水、电、油、气等资源类产品价格改革推出的时间点可能推迟,力度将有所调整。第六,由于通胀上升本身会推高通胀预期,所以在农产品等关键领域,在春节前后等关键时间点保持价格水平相对平稳尤为重要。
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上海证券宏观经济月报
主要观点：工业生产暂时止跌去库存化高峰过去，让工业生产暂时停止了下跌势头。但由于过剩产能的消化才刚刚开始，断言工业生产就此恢复还为时尚早。我们认为，未来工业生产有可能再次下探，从而造成企业效益的进一步滑坡。中国的本轮经济调整是内外因素作用下的产物，更大程度上还是中国自身产能过剩的结果。因此，预计工业增加值增速即使短期内可能会因为政府刺激政策的实施逐步显效而有所反弹，但低位运行的局面长期内仍难有改变。中国经济能否复苏取决于两个因素：去库存化和去过剩产能化。通货紧缩悄然到来即使在仅把CPI为负才看作是通货紧缩的严格界定下，通货紧缩虽然不是经济社会的运行常态，但也不是一种罕见现象。在当前的国内外宏观经济环境下，按照以往的经济运行规律和当前物价运行趋势，2009年1月我国CPI将很有可能回落至0值下方。中国将正式步入通货紧缩状态，而且这种状态很有可能持续2年左右时间。“窗口行情”或为2009年资本市场运行特征窗口行情很可能是贯穿2009年全年的市场表现特征。即在远离数据公布的时间段内，政策对市场信心的提振作用较大；在报表或宏观数据公布的日子里，出于对不好数据的担忧，市场会相对谨慎。石化、纺织、船舶三大产业振兴规划有望第二批获批2009年1月19日召开的国务院工作会议，明确了要加快制定和实施重点产业调整振兴规划。按照国务院十个重要产业调整和振兴规划的研究进展情况，未来1-2月内最有可能获得通过的产业规划为石化、纺织、船舶产业。
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[讨论]关于岭南学院的宏观经济学考试的疑问
今年要考岭南的西方经济学,看过了它近五六年的西方经济学试题,感觉从2003年开始,风格变化比较大,不知道是不是换了出题老师的缘故?也不知道大家对平衡预算乘数有没有一致的看法,到底是恒等于1还是有时小于1呢?加入了国际部门的平衡预算乘数也还是1么?这在各种参考书上可以看到很多自相矛盾的说法,但好象在2000年左右,却让推导四部门的平衡预算乘数,这样在书上都尚存在分歧的题目怎么会出现在这样正规的考试上呢?关于微观就感觉比较简单了,比较喜欢它的一个风格是简答不用长篇大论了,画个图简单解释就可以了,因为我原来就是学数学的,实在是不愿意背.但是不知道今年风格会不会变?(上几年是王则柯出的,今年有人说要换人了?......只是据说.)只是自己的一点感觉,不知道大家有没有同感?
