过度自信是心理学的一个专业术语指人们倾向于高估自己成功的概率而低估失败的概率的心理偏差(Wolosin et al∙1973;Langer1975)。大量的心理学研究结果表明人们普遍存在着过度自信的心理特征(Weinstein1980;Alicke1985)。而这一现象也存在于管理学领域。许多研究发现企业管理者的过度自信程度普遍要高于一般大众(Cooper et al.1988;Landier et al.2004)。但是从文献情况来看在经理人的决策模型中行为假定(behavioral assumptions)却往往被忽视(Barberis andThaler2003)。本文以财务理论和企业理论为基础运用行为金融理论研究了管理者过度自信对企业扩张进而对企业财务困境的影响。
以2002—2021年中国上市公司为研究对象实证检验管理者过度自信对企业扩张速度、扩张方式选择以及扩张的经济后果的影响。研究结果表明:管理者过度自信显著地影响了企业的扩张速度具体表现在管理者过度自信和企业的扩张规模之间存在显著的正相关关系;同时管理者过度自信对企业扩张方式也产生了一定的影响表现在它与内部扩张之间存在显著的正相关关系当企业拥有充裕的现金流时正相关程度更大;但管理者过度自信与并购之间的关系并不显著。本文通过联立方程模型研究了管理者过度自信、企业扩张与企业风险三者之间的相互关系实证检验结果表明过度自信的管理者所实施的扩张战略会加大企业陷入财务困境的可能性
考虑到本文中要用到盈利预测数据而该数据是从2001年正式开始披露 2002年披露工作开始步入正轨从数据的客观性和可获得性来看选择2002年作为样本期间的开始比较合适。
附件包含:原始数据+计算结果+do代码过程文件+文献
参考:姜付秀 张 敏 陆正飞 陈才东文献计算
数据结果:
| code | 代码 | year | 管理者过度自信——盈利预测偏差 |
918 | 000918 | 2002 | 0 |
918 | 000918 | 2003 | 1 |
918 | 000918 | 2004 | 0 |
918 | 000918 | 2005 | 0 |
918 | 000918 | 2006 | 1 |
918 | 000918 | 2007 | 0 |
918 | 000918 | 2008 | 0 |
918 | 000918 | 2009 | 0 |
918 | 000918 | 2010 | 1 |
918 | 000918 | 2011 | 0 |
918 | 000918 | 2012 | 0 |
918 | 000918 | 2013 | 0 |
918 | 000918 | 2014 | 0 |
918 | 000918 | 2015 | 0 |
918 | 000918 | 2016 | 0 |
918 | 000918 | 2017 | 1 |
918 | 000918 | 2018 | 0 |
918 | 000918 | 2019 | 0 |
918 | 000918 | 2020 | 0 |
918 | 000918 | 2021 | 0 |
管理者过度自信盈余预测偏差2021.rar
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