程晓华

2025-5-26

国外一家叫REM的研究机构说，一般行业的年度库存持有成本是在25%~55%之间。

如果你问大模型Deepseek或Kimi，“一般企业的年库存持有成本是多少”，它们会告诉你说，这个成本是15%~30%之间。

但如果你问那些制造业的CEO、CFO，他们会告诉你：不知道，或：也就是五六个点吧。

他们大概还是从“财务费用”的角度看待库存持有成本，这也是我为什么跟很多CFO说，你其实是个老会计（Accountant），不是财务（Finance）。我对会计和财务都不懂，但我是系统地读过北京大学的MBA课程的，学完会计学和财务管理之后，我至今印象最深的就是“死会计，活财务”的说法，二者的区别是，一静，一动。

我们知道，供应链管理之所以被现代企业所追捧，其看问题、分析问题、解决问题的根本方法论就是动态地看问题，而不是孤立地、静止地看问题。

看待库存这个供应链管理的核心问题更是如此。

我从全面库存管理（TIM）角度已经明确地指出，库存和交付是一个问题，即，无论是呆滞库存的产生还是给客户及时出货有问题，它们其实是一个问题的两个方面：不能及时出货的后果就是呆滞库存，而呆滞库存多了必然出货不及时，二者是相互共生的难兄难弟：呆滞库存多了，说明你该出的货没有出去，该有的原材料你没有，证明你的端到端的供应链管理能力有问题；而越是出不去货，呆滞库存越高，最终是个恶性循环。

基于以上分析，你就很容易理解库存持有成本的构成了。我们举例说明这个问题：

某制造业企业年平均库存（标准成本）金额1亿人民币，其中成品库存3000万人民币，销售毛利大概为30%。

静态角度：

1. 库存的资金成本=年度行业投资回报率10%，金额为：1，000万

2. 保险费率1%，金额为：100万

3. 仓库面积（10,000平米），年度租金：350万

4. 人员工资（20人），年工资：200万

5. 设备投资200万，年度折旧（10年）：20万

6. 仓管软件投资100万，年度折旧（10年）：10万

7. 其他如水电、行政、盗窃等杂费：20万

小计：1，700万，年度静态库存持有成本为：17%。

动态角度：

1. 总库存年度贬值率2%，金额为：200万

2. 成品库存（3，000万）导致的机会成本（30%毛利损失），金额为：900万

小计：1，100万，年度动态库存持有成本为：11%。

年度总库存持有成本=静态成本+动态成本=1700+1100=2，800万

该公司年度库存持有成本为28%。

需要注意的是：

这只是个“小例子”，产品生命周期越短，库存金额越大，年库存持有成本的百分比就越高，管理浪费就越大。

按照我在2015年做的沪深上市制造业企业的年度库存周转率研究，国内大多数企业的年库存周转率不超过5次，超过10次的简直是凤毛麟角，我称之为中国制造业的“库存4.0现象”。结合着本文的年度库存持有成本的概念，你就可以想象，我们的制造业还有多大的潜力可挖！

为中国制造业之崛起而奋斗！供应链管理也能报国！

作者程晓华（John Cheng），全面库存管理（TIM）咨询独立顾问、制造业库存控制技术与策略课程创始人、讲师，《制造业库存控制技巧》《首席物料官》《决战库存》《制造业全面库存管理》《全面库存管理数学分析》著作者；1995年开始接触MRP，深耕制造业供应链管理近30年，一直聚焦于库存与交付问题的实践和咨询。

新书预告：《全面库存管理数学分析》第2版预计2025年底上市

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