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兴业投资：市场情绪好转 风险货币走强
兴业投资：市场情绪好转风险货币走强2013.9.11周二市场回顾：周二美元维持弱势震荡，市场情绪改善提振了风险货币，中国经济数据乐观以及叙利亚危机以和平方式解决的可能性上升都帮助投资者恢复风险偏好，欧系货币和商品货币继续走强，其中英镑/美元维持在1.5700上方，欧元/美元最高触及1.3276，澳元/美元则升破0.9300并收市在其上。日元承压，美元/日元上破100.00关口。欧美股市上涨，其中欧股收盘创近4个月来最高。国际黄金期货价格下跌，纽约期油收低1.7%。周二要闻盘点：日本8月M2货币供应年率增长3.7%，预期3.8%，M3货币供应年率增长3%，预期3%。澳洲8月NAB商业信心指数升至6，为2011年5月以来的最高，前值为-3，;澳洲8月NAB商业景气指数从上月的-7升至-6。日本央行在8月会议纪要中表示，很多委员认为日本物价广泛上升，一些委员称日本CPI夏季将维持上升，然后会暂停，一些委员称持续改善的收入以及就业支持日本消费增长，一名委员称，如果ZF削弱财政改革力度，那么国债收益率上升将抵消部分宽松效果。中国国家统计局公布的数据显示，中国8月规模以上工业增加值年率上升10.4%，预期上升9.9%，前值+9.7%。中国8月社会消费品零售总额年率上升13.4%，前值+13.2%。意大利第二季度GDP季率终值-0.3%，预期-0.2%，年率终值-2.1%，预期-2.0%。加拿大8月新屋开工18.0291万，预期19.0万，前值19.2853万。欧洲央行阿斯姆森称，政策指引方便了欧洲央行退出宽松，欧洲央行退出宽松货币政策还太早。预计美联储此次收紧政策的全球溢出效应要大于1994年。叙利亚外长周二表示，叙利亚接受俄罗斯关于将叙利亚化学武器置于国际社会控制下的提议。美国参议院推迟对叙利亚问题的表决，本周可能不举行投票。美国参议院共和党领袖麦康奈尔称，对叙利亚军事打击可能给美国带来更大风险，他计划对美国在叙利亚军事行动提案投反对票。美国总统奥巴马、法国总统奥朗德和英国首相卡梅伦同意在叙利亚问题上与俄罗斯和中国协商。美国国务卿克里将在周四与俄罗斯外长会晤讨论叙利亚问题。周三关键风险事件提示：美国总统奥巴马将发表全国讲话日本央行审议委员石田浩二向企业领导人发表讲话欧洲央行执委阿斯姆森发表主题演讲周三重要经济数据预告：日本8月国内企业商品价格指数澳大利亚9月Westpac消费者信心指数德国8月消费者物价指数英国8月失业人数变化/失业率英国7月三个月ILO失业率美国7月批发销售/批发库存货币操作建议：美元/日元上破周图三角形盘整区间上轨后，目前继续突破100.0大关，若能持稳在其上，则后市还将有大量上行空间。澳元/美元周图形成看涨组合后，继续向上扩大反弹势头，随机指标保持上扬，汇价中期可能筑底，初步阻力在20周均线。
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融投资的后果： 浙江担保链困局 银行频频抽贷链式风险仍在蔓延 “四万亿”伤不起呀
浙江的担保链、资金链风险2008年起始于绍兴，其后蔓延至杭州、湖州、温州等地。根据记者的采访和学者官员的调研，互保链、资金链风险在浙江尚未完全消退。浙江省ZF已将担保链的化解，作为振兴实体经济、促进转型升级的抓手，于8月下发《关于有效化解企业资金链担保链风险，加快银行不良资产处置的意见》（以下简称《意见》）。《意见》对企业做了分类：对于主业经营良好、暂时出现资金链紧张的企业，要协调银行机构统一行动，尽量不抽贷、不压贷、不缓贷，灵活办理企业转贷，不搞“一刀切、急刹车”；对于产能过剩、救助无价值的企业，要大力推行破产清算，发挥市场优胜劣汰作用。危机的形成，非一朝一夕，化解起来也远不止一招一式。温州市市委书记陈一新日前在市委常委扩大会议上表示，温州经济的发展不确定因素还很多，特别是企业资金链、担保链的风险仍在蔓延，银行业不良贷款率还在上升。陈一新对资金链、担保链风险的突出强调，并非没有由头。此前，部分温企过度融资，将资金投向房地产、矿产及部分产能过剩行业（造船、光伏等），“投资热钱化”和“产业空心化”问题严重。2011年9月，一批企业的资金链开始断裂，银行不良贷款攀升。又因此前互保联保贷款的盛行，资金链风险演化为担保链风险，绵延至今。浙江的担保链、资金链风险从2008年自绍兴始，而后蔓延至杭州、湖州、温州等地。根据记者的采访和学者官员的调研，互保链、资金链风险在浙江尚未完全消退，典型企业的财务状况仍在恶化，一些企业的收益仅能勉强支付银行利息。当下经济不振，资产价格亦在走低。根据国家统计局18日发布的10月份数据，70个大中城市中，温州是唯一一个新建商品住宅价格同比下跌的城市。房价下跌，抵押物价值缩水，温州的银行也存在惜贷现象。陈一新在上述会议上表示，今年全市的新增贷款目标是800亿，但12月将至，目前尚有240多亿的缺口。浙江省ZF已将担保链的化解，作为振兴实体经济、促进转型升级的抓手，于8月下发《关于有效化解企业资金链担保链风险，加快银行不良资产处置的意见》（以下简称《意见》）。危机的形成，非一朝一夕，化解起来也远不止一招一式。银行频频抽贷链式风险仍在蔓延“银行抽贷，从其自身来看，是理性的行为，无可厚非。但假如所有银行一起抽贷，就会造成整体的不理性行为。”[hide]所谓“互保”，是指企业间互相担保获取贷款；所谓“联保”，是指三家或三家以上企业组成担保联合体，所有成员为其中任何一家企业的贷款承担连带责任。早先为了便于获得银行融资，来自不同行业、不同区域的企业互相担保，形成了盘根错节的网状担保链。担保链的特点，便是一荣俱荣，一损俱损。[/hide]今年5月，浙江财经大学教授叶谦根据浙江省领导批示，在省金融办的指导下，对温州企业的担保链进行了为期8天的调研，实地走访27家企业、7家银行与其他金融机构，并召开4场由企、银、政、行业协会和法院等各方参加的座谈会。他的调研结果显示，温州的银行体系流动性状况有所缓解，企业生产经营大体正常，但利息支付压力仍然偏大。尤其是，涉及担保链较为严重的典型企业财务状况继续恶化，牵涉银企多，区域性系统风险呈蔓延之势。他对上证报记者表示：“我无法确知究竟多少比例的企业牵涉其中，但因担保链导致资金紧张的企业不在少数，且传染速度较快。”“财务状况继续恶化”，具体表现是资金需求缺口在加大，利息支付难以为继，抽贷严重、新增贷款较少，生产经营受到资金链和担保链的影响日益严峻。某知名服饰企业，年销售额超过10亿，但目前公司利润很薄，毛利仅5000万，但贷款接近5个亿，每年支付的利息就近5000万，利息支付困难。特别是，担保风险大，在其提供担保的6家企业中仅有1家经营正常，且担保额度普遍较高，仅为某知名集团的担保额就达1亿。此外，银行针对该服饰企业的抽贷状况也较严重，新增贷款较少。民生银行共抽贷1500万元；归还浙商银行950万元贷款，新贷出300万，实际抽贷650万；归还中国银行300万元贷款，新贷出100万，实际抽贷200万。共归还近7000万元贷款，但新增贷款极少。叶谦认为：“银行抽贷，从它自身来看，是理性的行为，无可厚非。但假如所有银行一起抽贷，就会造成整体的不理性行为。第一家抽贷的银行，往往起到‘示范’作用。”他还表示，中国人有节前还钱的习俗，即将到来的春节对温企又是考验。在年初一场由温州市金融办组织召开的政企银多方座谈会上，一位企业家说：“我们现在一年的毛利润，不足付银行利息。今年还需要支付银行利息3000多万。我把能变现的资产都变现了，经营上再努力一下，争取今年的现金流能和银行利息持平。因为没有民间借贷，我的日子稍稍好过一些。”2011年9月开始倒闭的一批企业，大部分是实体经营空心化的企业；而目前出现的企业，大部分是因为受到被担保企业的牵连。一位温州的企业家坦言：“我的企业自身负债率很低，发展态势良好，国内外的客户每天源源不断地进来，但承担了过亿元的担保。对方企业出险，我们就陷入了担保困境。”此轮浙江的担保链困局，并非起源于温州。2008年，受国际石油等大宗原料价格暴跌等因素影响，绍兴“华联三鑫石化”资金链突然断裂。由于共贷款80多亿，且与当地数家规模较大企业存在错综复杂的担保关系，致使绍兴全县的规模企业几乎都深陷互保链危机，经省、市、县三级ZF联手挽救，绍兴企业界才转危为安。2011年秋，温州发生金融风波，并由此引发一系列担保链风险。典型的出险企业有“眼镜大王”胡福林的信泰集团和庄吉集团。2012年，危机开始向杭州和湖州等地区扩散。投融资颠倒企业沦为融资平台一些企业的投融资行为变形，[hide]在银行的“支持”下，部分企业过度融资，从事非主业投资，“投资热钱化”、“产业空心化”现象严重，甚至沦为融资平台资金链、担保链风险，是浙江省区域经济风险的表象和集中暴露。其成因，既可作技术层面的分析，也可从中看出此前部分浙企投融资模式的弊端。从金融技术层面来看，网状担保链之所以能织成，是由于中小企业财务信息透明度不高和缺少抵质押物，融资面临较大约束。互保通过企业间相互担保分担个体违约风险，成为中小企业融资的可行模式。浙江“一村一品、一地一业”的特色产业集群，和企业家依靠社会关系网络获得融资，也是重要原因。[/hide]A与B互保，B又与C互保，环环相扣，形成了链状的担保链。与此同时，B又与D和E联保，C又与F和G联保，且来自不同区域和不同行业，原本的链状担保演变成了跨行业、跨区域的网状式担保链。来自温州市中院人士表示：“担保链的传导远不是‘一条线走到底’那么简单。它是发散型的，有平行的线，有纵向的线，是网状的，不是剪断其中一条就可以了。”而资金链、担保链风险的深层次原因，则是此前一些企业的投融资行为已经变形，在银行的“支持”下，部分企业过度融资，从事非主业投资，“投资热钱化”、“产业空心化”现象严重，一些企业甚至已沦为融资平台。2008年次贷危机后，在中央颁布刺激政策的背景下，投融资环境宽松。部分企业在融得资金后进行了房地产、矿产、造船、光伏等领域的投资，有的甚至直接从事高利贷生意。当国家政策收紧，外需疲弱之时，一些企业的资金链便难以为继。一位温州企业家笑言，温州出事的企业，都是患了“三高”的：高科技、高利贷、高房价。他举本人的例子说：“2008年前，我们没有贷款，2009年到2010年，银行找我们比较多，从没有贷款到5亿多贷款。融到钱后上了两个项目：投了太阳能，买了一块地。现在来看，房地产稍微好一些，尽管价格下跌，但地皮和房子还在。可太阳能就啥都没了。”叶谦在调研中发放了200份问卷，其中反映企业将资金投入房地产、矿产等资源性产业、新型产业（如光伏、造船）等非主业的受访者分别占23.3%、13.4%、18.7%，共计54.4%。45%的受访者不愿说明投资去向，据推测大部分也不是扩展主业。总体看，所融资金的投机性较强。来自央行温州中心支行的人士表示：“过去，常说‘投融资’，这个顺序是对的，先有投资项目，后融资。但现在很多人把顺序倒过来了，变成了‘融投资’，先融了钱，再去找项目，认为只要拿到钱，就是有本事。其实，投资才是真功夫，投资能力强了，融资问题自然就解决了。”个别企业由于过度融资，自身已演变为融资平台，担保已经变形。叶谦在调研中发现，某集团主要是为股东提供担保，对外担保总计1个多亿，为某一家股东的担保额就超过5000万，其他股东的担保额大约6000万。该集团事实上已演化为融资平台。一些企业担保链之庞大和复杂，令人瞠目结舌。以信泰集团为例，其担保链第一圈涉及企业19家，金额5亿多元；第二圈涉及企业115家，担保金额34亿多元；到了第四圈，涉及企业高达411家，金额超过72亿元。整个担保链上的企业数达到730家，金额超过了150亿元。政银企三方博弈：破产清算治理升级化解担保链困局，政银企三方谁也无法独自力挽狂澜，但谁也无法回避，“终究躲不开”浙江省ZF将资金链、担保链风险的化解，与经济的转型升级联系在了一起。《意见》对企业做了分类。对于主业经营良好、暂时出现资金链紧张，或由于涉及担保、个别银行机构抽贷造成资金周转困难的企业，要协调银行机构统一行动，尽量不抽贷、不压贷、不缓贷，灵活办理企业转贷，不搞“一刀切、急刹车”。前述国有大行温州分行人士表示：“原则上，只要企业主业正常，尚有造血功能，能支付利息，我们都愿意支持。但底线是，利息还是要还的。”对过度融资、杠杆率高引发风险但产品有市场、有品牌、影响大的企业，《意见》提出要及早介入，采取行政协调、破产和解与重整、司法集中管辖、企业瘦身、市场重组等手段，加大救助力度。风险的暴露和转型升级的过程中，势必要淘汰一部分企业。央行杭州中心支行行长张健华在一次采访中表示：“目前一些企业贷不到款，意见很大，但它们恰恰是在结构调整中，需要淘汰的那部分企业。”浙江省副省长朱从玖在同一场合表示：“目前的情况之所以复杂，是因为一些高污染的低端企业，要在这轮转型升级中要被淘汰掉，就必然会产生不良贷款。”《意见》明确，对于产能过剩、救助无价值的企业，要大力推行破产清算，发挥市场优胜劣汰作用。另一家国有大行温州分行人士认为：“我们对企业的希望就是，保证主业，压缩对外投资，处置一些与主业无关的闲置资产。同时，信息要公开透明。有的企业当面说的好好的，背地里却在转移资产。”而企业则希望银行在特殊时期，能减免部分利息，在还款方式上做到利随本清，而不是每月支付利息。银企双方对ZF的作用皆寄予厚望。上述国有大行温州分行人士认为：“当年海南和广东出现金融问题，ZF都是当机立断，果断处理问题。2008年绍兴地区出险，在ZF努力下，目前局面控制得也不错。”作为应急举措之一，目前杭州、温州、宁波、金华等地由ZF出资成立的应急专项基金已启动运作，帮助符合条件的困难企业维持资金周转。此外，多位人士呼吁成立国有的担保公司，把企业的担保归并到国有担保公司中来，以平移担保风险。该国有担保公司对企业有监督权。叶谦认为，化解担保链困局，政银企三方谁也无法独自力挽狂澜，但谁也无法回避，“终究躲不开”。深究这场危机，除了经济金融问题，还得追溯到制度和文化层面。ZF出台的措施，应该兼顾长期和短期效应。他举例说：“ZF的应急转贷资金，起先用的企业不多，但现在慢慢地为企业所接受了，这就是短期政策见效的表现。同时，加快企业的改制，使企业成为真正现代意义的公司。这项工作不会短期见效，但利在长远。”（记者高翔）
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免费下载两本风险投资书籍
易盘下载:http://www.163pan.com/files/j0s000l05.html文件名称:风险投资周期.pdf文件介绍:作者:PaulA.Gompers,JoshLerner,宋晓东,刘晔,张剑译,经济科学出版社,381页,PDF==============================易盘下载:http://www.163pan.com/files/j0s000l03.html文件名称:企业与风险投资.pdf文件介绍:克里斯托弗.哥利斯著,郑立群,张彤译,天津大学出版社,220页,PDF==============================
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部分重要中国风险投资公司介绍
格式/页数：PDF格式/15简介：主要介绍了我国部分具有代表性的风险投资公司。选取了国内各地风险投资活跃地区的上海创业投资有限公司等具有代表性的9家风险投资公司进行详细介绍，内容包括公司概况、主营业务特色、公司联系方式等。本部分代表性公司的选择标准不是以规模最大或者其他指标，而是为了所选择的公司在本地区和行业内具有代表性。
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社科院报告：中国海外投资风险德国最低苏丹最高
11月18日下午，中国社科院世界经济与政治研究所发布了《中国海外投资国家投资评级》，在被列入评级的26个国家中，德国获得最高评级，澳大利亚、加拿大、法国等七国获得了代表低风险级别的AA评级，而蒙古、安哥拉和苏丹则排在末位，被评为风险最高的三个国家。从总的评级结果来看，发达国家的评级结果普遍高于新兴经济体。德国因各方面表现出色，且与中国的关系处于蜜月期，排在第一位。而由于日本对国外投资管制较为严格、中日关系处于“政冷经冷”的低潮期，遂排在第9位——发达经济体的末位。报告分析，虽然发达经济体经济基础较好、政治风险较低，但债务水平普遍较高，未来将陷入长期低水平增长。因此，目前是中国投资者海外投资的较好时机。新兴经济体中，除了韩国和俄罗斯进入前十，其他国家普遍处于中下游。新兴经济体经济基础较为薄弱，偿债能力分化较大，但与中国关系一般比较友好。目前中国在这些国家的投资存量比较大，报告建议，企业在海外投资时应综合考虑多方面因素。据社科院世界经济与政治研究所国际投资研究室主任张明介绍，此次被纳入评级的26个国家，既涵盖美国、法国、日本等8个发达经济体，也包括印度尼西亚、赞比亚等18个新兴经济体。评级重点选择了G20国家以及中国海外投资额较大的其他国家。[hide]评级主要考察经济基础、政治风险、社会弹性、偿债能力与对华关系等五大指标，共包含经济增速、ZF稳定性、贸易条件等37个子指标。张明表示，对华关系是这次评级的一大亮点。这个部分主要关注被评级国是否与我国商务部签订投资协定(BIT)、企业投资受阻程度以及双边政治关系的状况。“对华关系衡量了中国企业在东道国具体的投资风险，良好的对华关系是降低海外投资风险的减震器。”张明说。[/hide]这是我国独立智库第一次对中国海外投资风险进行评级。社科院世界经济与政治研究所所长张宇燕表示，与世界三大评级机构——标准普尔、穆迪和惠誉公司主要进行主权信用风险评级不同，社科院的评级重点关注直接投资，对中国企业在海外投资所面临的主要风险进行量化评估，试图为企业提高海外投资成功率提供参考。2012年，中国对外直接投资增长17.6%，创下878亿美元的历史纪录，成为仅次于美国和日本的世界第三大对外直接投资国。商务部政研室副主任吴频指出，目前我国企业“走出去”的质量仍然处于较低水平，“未来对外投资将进入高增长期，中国企业应该积极主动地化解风险，把握好防范风险的机遇。”
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文献求助【美国风险投资中的契约研究】
美国风险投资中的契约研究【作者】于娟【导师】于莹【出版授权与投稿人】吉林大学；于娟【发表年期】2010年08期【作者基本信息】吉林大学,民商法学，2010年，博士风险投资中的博弈论模型【作者】徐松【导师】唐万生【出版授权与投稿人】天津大学【发表年期】2009年04期【作者基本信息】天津大学，管理科学与工程，2007年，博士【关键词】风险投资;风险投资者;创业者;博弈论;Nash均衡;效用函数;股权分配比例;基于双边道德风险的创业投资契约设计研究【作者】殷林森【导师】李湛;徐琳【出版授权与投稿人】上海交通大学【发表年期】2009年06期【作者基本信息】上海交通大学，金融学，2008年，博士【关键词】创业投资;契约;双边道德风险;控制权;联合投资;组合投资谢谢各位了！悬赏每篇十个金币！
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珠三角本土风险投资也发发展座谈会综述
格式：PDF格式关于珠三角地区本土投资情况的的报告
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全国居民储蓄暴降 储蓄搬家是加剧系统性风险，还是便利投资促实业？
10月份所有经济数据中，最有趣的是银行储蓄数字。10月银行储蓄录得净流出4027亿元，而且这个数字是在财政税款入账下取得的。扣除财政资金流入，居民储蓄暴降8960亿元，企业储蓄则下降2060亿元。 一个月的数据未必足以判断新趋势，而且中国的银行数据多为月底余额，中间掺杂了“月底冲刺”的水分。不过这组数据的确印证出一些令人不安的现象，值得细究。 居民储蓄搬家在加速。储蓄利率被人为压低，老百姓感受到的通货膨胀远高过统计局的CPI，储蓄放在银行里，其购买力不断缩水。储蓄作为民间财富载体的功能和信赖度不断遭到质疑。理财产品、房地产、股市和网上银行活动等为居民提供了新的财富载体、投资选择。 储蓄搬家未必带来银行储蓄的消失。无论资金流入理财产品、房地产市场、股市还是网上银行，资金的接收方最终还是要将资金存回银行，只是资金滞留在中间环节时储蓄数量可能因时间差而出现起伏，但储蓄结构却会因此而明显改变。储蓄搬家，意味着居民储蓄减少，企业储蓄增加；储蓄年期缩短，资金调动更频繁。 对于银行，这意味着愿意承受与风险不匹配的低利率的“傻钱”变少，资金成本上升。这意味着存款年期与贷款年期之间的错配更加突出。存贷比限制正在变成更直接的银行经营制约因素。其实储蓄出走，加上近来国债利率的攀升，已经开始倒逼存款利率，利率全面市场化也许不像有些银行想像的那么遥远。大额可转让存单被推出，可以视为是存款利率市场化的第一步。 值得注意的是，此次银行储蓄出走，流入实体经济的数量极少，居民集资办实业几乎未有耳闻。所有资金都流入金融投资。银行储蓄流失，并未改善经济去实业化的现状，近年货币政策扩张所产生的流动性，依然在金融经济中空转，追逐纸面财富。 从国家层次上看，储蓄搬家意味着系统风险的增加。资金由银行储蓄移向影子银行，其潜在风险自然上升。资金进入房地产市场，当然要承受房价起落的风险。如今资金分散出去，相当一部分进入监管的盲点，信用风险增加。 而且，流出银行的资金中，不少买入各类结构性金融产品，在不知情的情况下将风险捆绑在了一起。哪怕储蓄者本人没有购买结构性产品，他的上下游可能涉及风险，一旦一家有事，资金链风险传递速度或许很快。 储蓄搬家其实是全球性现象，是非常规、超宽松货币政策下的怪胎。央行将无风险资产的回报(利率、国债率)压到风险与回报完全不成比例的低水平，是民间资金被迫寻求其他出路的根本原因。但是储蓄搬家在中国又有其特点：[hide]首先，中国的银行储蓄流失率应该是全球最高的；其次，中国的债务杠杆在“金融创新”的催生下上升极快，债务占GDP比率已经远超过警戒线；再次，中国的民间资金近年直接间接地大量涌向地方债务，而地方债的透明度和偿债能力均有问题。[/hide]
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如何成为风险投资家+VC职业入门指南（全网首发）
如何成为风险投资家——VC职业入门指南作者：李智晖图书详细信息：ISBN：9787302190844定价：25元印次：1-2装帧：平装印刷日期：2009-12-17图书简介：这是一本有关风险投资职业的通俗读物，也是一本教你如何迈进风险投资职业大门的指南。通过这本书，你可以了解风险投资的发展历史，学习风险投资的基本知识，并理解风险投资职业的特点和素质要求，掌握迈入这一行业的求职技巧。本书适合关注风险投资并有意进入这一行业的人士阅读，尤其可供有意在该领域发展的MBA、大学生和创业者参考。我找了很久都没发现有风险投资的发帖区，不知道是否传对地方了，如有不妥，请版主海涵。这本书是我购买后扫描上传的，对想进入风投的初学者非常实用的一本书
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结果出炉|正方胜|29期【是非黑白投资人】周五创业板指数再上2500点
【是非黑白】投资人点击订阅文库判断：2015年4月10日周五收盘创业板指数大于2500有效时段：北京时间2015年4月10日15点整参赛截止日期：2015年4月10日9点15分判断点：大于2500点最大判断权重：100论坛币现拥有论坛币需大于-100方可参与活动提示：坛友选择帖子底部正反或反方（正方即会；反方即不会）唯一参赛回复格式：正方or反方+判断权重（小于等于100论坛币）其他格式无效如最终判断正确，将奖励判断权重1倍的论坛币；如判断错误，将扣除判断权重1倍的论坛币关注参与时段，时段外跟帖无效落子无悔，一旦跟帖，不得再次编辑修改，否则将视为最大权重的判断错误，即直接扣除50论坛币可附加叙述理由，优秀者可获额外论坛币奖励了解|重装登场【首席投资人】了解|骑牛者【投资人】找到属于你的牛股了解|倾情推出【是非黑白】投资人了解|教你如何在【投资人版】赚论坛币想成为牛人必须订阅想成为牛人必须关注投资人版官方微信https://pic.bbs.jg.com.cn/album/201501/08/202245fayx8iysw4isd2b9.jpg(微信号：tzr_111)
