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The Secret Club That Runs the World: Inside the Fraternity of Commodity Traders
2011年夏天,伦敦金属交易所(LME)接到了一条来自可口可乐公司的意外投诉。可口可乐的代表抱怨称,虽然实物铝库存积压,但铝价却居高不下。在可口可乐看来,这背后的元凶远不是市场供需那么简单,而是精明的高盛在操纵。。。
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仓库中的铝库存非常充足,但由于高盛控制了底特律地区大量的仓库网络,使得提取铝材的等待时间变得比以往都要久。通过降低库存流转率,高盛成功的向铝材生产商收取高额的仓储费,推高了铝材价格,而这些成本最终由可口可乐和消费者买单。可口可乐战略采购部主管Dave Smith表示:“高盛人为操纵形成这一局面,推升了仓储的溢价。把铝放到仓库要排队两个星期,取出来要等上六个星期。”
可口可乐并不是唯一的受害者。早在一年多前,就有8家公司向LME抱怨过同样的问题。历史悠久的LME为全球的铝、锌、铜等工业金属提供基准定价,但这8家公司表示,LME在美国的会员仓库的运作却极其低效,让他们蒙受损失。
2010年初高盛斥资5亿美元收购了著名仓储公司Metro International Trade Services,从而拥有美国底特律的19个金属仓库,自那之后铝价已经上升了13%。高盛在大宗商品价格相对偏低时低价购入Metro,以此来加强其对实物大宗商品领域的控制力,这也成为高盛在伦敦和美国的衍生品交易业务的重要补充。
高盛不仅可以从Metro获得租金收入,还可以通过它了解实物大宗商品领域的一手信息。一位在高盛竞争对手公司有着多年工作经验的交易经理回忆,通过实物大宗商品市场传来的反馈,对期货合约交易进行适当的调整,这种操作在银行非常普遍。不过,高盛的发言人对这种说法不断予以否认,称Metro工作的员工并没有与交易员共享过此类信息。
高盛并非唯一一家进入实物大宗商品领域淘金的巨头,嘉能可、摩根大通都是这个市场的主要玩家。摩根大通最近就收购了一家名为Henry Bath & Son的金属储藏公司。总的来讲,他们的操作思路就是,当价格相对偏低时就囤积实物商品库存,直到市场开始回暖,在这个过程为仓库创造了大量的租金收益。
(中文节选来自:http://m.wallstreetcn.com/node/96762)
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