说明。本文初发表于2016年10月16日本公众号。当时公众号刚开，不具备原创和分享功能。近日在反复思考一些基本问题，与这个主题有关，故修改后重新发表于本公众号。 交易中我们会反复思考一些基本问题，这是一个不断深入、反思和修正的过程。我以前的一些文章也会更新后再 ...
导读。最详尽的1987年美股崩盘复盘。琼斯、索罗斯和德鲁等宏观交易大师如何应对这次崩盘？如何总结出下一次崩盘的应对经验和教训？ 1987年10月份美股崩盘是现代金融史上的重大事件。关于崩盘的细节，1988年1月份出版的《布雷迪报告》用了300多页的篇幅做了详尽 ...
铁矿石可能是很多交易者无法理解的，既然港口库存一直不断创新高，而且国外矿山没有供给侧改革，那么为什么价格始终坚挺？过去六个月铁矿石涨幅27%，这还是在中国钢厂大幅度限产的背景下，作为炉料的矿石，为什么价格还能维持如此涨幅？分析师一般给出的理由是：铁矿石存在品质 ...
本文是作者一则交易日记的扩展。职业交易员除了日常工作外，有时候也会预想一些极端情况下的交易应对。对于交易而言，没有跨年的区分，交易是一个连续过程。所以，下面的推演，是一些行情发展的自然推演，与2018年实际上没有关系。 一、起因 盛宝银行发布2018年极端不可 ...
本公众号开设以来，得到热心读者的喜欢，在此表示感谢。也不断有读者希望我提高文章更新频率。关于这个问题，现在我统一回复如下。 第一、我是职业交易员，对文章流量和访问量没有追求。当然我喜欢更多的人喜欢，这是人性。所以我会平衡交易与写作，在条件允许的情况下 ...
图片来源： Boy Plunger, 2015 正如保罗琼斯在评价J.L时所说，“投机是一项非常困难的事情，能取得巨大财富同时可以保留财富的，屈指可数”。虽然J.L在金融交易史上留下的精神财富无人能敌，但是他自己并没有像巴鲁克、巴布森一样成功保住财富，其晚年生 ...
图片来源： Boy Plunger, 2015 从1907年J.L成为一天的华尔街之王到随后的严重失败，长达7年的低迷期，第一次正式申请破产保护，再到一战爆发后的东山再起，直至1923年他46岁时《股票作手回忆录》出版，这一期间J.L完成了向宏观交易大师的演变 ...
图片来源： Boy Plunger, 2015 导读： 成功的交易员对自己的交易方法通常讳莫如深。即便是交易员出身的施瓦格对20世纪70~90年代及21世纪初美国最杰出交易员访谈系列中，对自己的真实交易方法大都也只是泛泛而谈。这是非常容易理解的。除了有效的交易 ...
图片来源： 陈晓晶 《这个下午很无聊》 版权声明本文首发自微信公众账号：全球宏观投机；无需授权即可转载，转载时请务必注明作者及公众号。 导读：对历史上重大交易复盘是交易员的基本功，然而，这个过程却充满陷阱。 说明 ...
版权声明本文首发自微信公众账号：全球宏观投机；无需授权即可转载，转载时请务必注明作者及公众号。 我很少讨论中国房地产市场，因为这是一个不完全市场。之所以是市场，是因为最终产品的买卖是供需双方根据自己的意愿达成的。而之所以是不完全的，是因为其供给、需求、预期、套 ...
概要：与恐怖袭击不同，朝核问题越来越成为影响全球市场的重要因素。分析朝鲜困局形成的根源和对可能的结局，以及金融市场可能的反应模式。 根据我们的风险模型，真实交易中，所谓风险就是不确定性，这也是奈特教授关于风险最初始的定义。对于不确定性，拉姆斯菲尔德的定义是：未 ...
说明：本文是作者正在写作的全球宏观投资专著的节选，因此有可能文字不连贯，请读者谅解。本书在此公众号和其他一些媒体节选发布后，不断收到热情读者的打赏，在此表示感谢。也请打赏的读者在本微信公众号留下联系方式和姓名，待本书正式出版后作者将签名赠书。 国别风险有效解释 ...
说明：本文是作者正在写作的全球宏观投资专著的节选。因为是节选所以有可能文字不连贯，请读者谅解。 从本书第一章已经看到，日元对本国贸易数据、经济数据几无反应。那么哪些因素决定日元价格呢？理解日元，是理解当今国际货币交易体系的核心，日元对全球金融资产价格的影响仅次 ...
王广义 《凝固的北方极地20号》 版权声明本文首发自微信公众账号：全球宏观投机；无需授权即可转载，转载时请务必注明作者及公众号。 说明：本文是作者正在写作的全球宏观投资专著的节选。因为是节选所以有可能文字不连贯，请读者谅解。 美元牛市是否结束，欧 ...
王广义 《凝固的北方极地》版权声明本文首发自微信公众账号：全球宏观投机；无需授权即可转载，转载时请务必注明作者及公众号。 川普当选后上涨更多的并不是美国和发达市场资产，而是新兴市场资产。这点已经引起了交易员广泛的关注和思考。而且，这还是在埃及、土耳其、南非、巴 ...
马克·罗斯科 《橙黄红》 美元通常被认为是避险资产，事实真如此吗？尤其是2008年全球金融危机期间美元上涨25%，这里面有很多似是而非的结论。趁系统整理美元的宏观因子，我仔细研究了三次全球金融危机中美元表现，得出的明确结论是美元不能作为避险资产。 ...
第一次完整总结了我的宏观交易体系，接下来我会以这个体系为基础，复盘一些历史经典交易，同时用这套体系在公开实时交易中检验其有效性。由于此文较长，可点击左下角阅读原文跳转到网站阅读。 一、个体偏见、宏观因子与主流偏见 回到基本问题，大脑如何认知外部世界？人类大脑是 ...
曾梵志 《1994，面具系列》 版权声明本文首发自微信公众账号：全球宏观投机；无需授权即可转载，转载时请务必注明作者及公众号。 说明：中国债务问题是一个非常庞大的话题，用这么少的文字来系统描述是有风险的。考虑到中国债务问题是近年全球宏观交易中最重要 ...
会田诚 《田埂道》（1991） 版权声明 本文首发自微信公众账号：全球宏观投机；无需授权即可转载，转载时请务必注明作者及公众号。 虽然我在选举日做多了美股（通过做空VIX的方式）、德股，做空了黄金和美国30年期国债，但我当时也没有意识到特朗普行情的 ...
版权声明本文首发自微信公众账号：全球宏观投机；无需授权即可转载，转载时请务必注明作者及公众号。 本文分析交易中耐心的原因和好处，以及，不耐心的坏处。最后，探讨如何才能实现和保持耐心。 交易中为什么需要耐心？ 利弗莫尔（J.L）主要的放松活动就是钓鱼。我非常喜欢 ...
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