优化的股票特质收益率Stata代码（附2000-2020年数据和结果） 加入Carhart四因子

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优化的股票特质收益率

上市公司特质波动率momingqimiao7

● 代码优化
● 更新至2020年

1、计算说明

---

        构建方法参考Leary 和Roberts（2014）的研究，并在其基础上加入了规模、账面市值比和动量三个因子，以优化工具变量的外生性。工具变量的具体构建步骤如下：
首先，使用如下回归模型构建工具变量：

        其中，MKT、SMB、HML和MOM分别表示Carhart四因素模型中的市场、规模、账面市值比和动量四个因子。

        在每年的年初，使用前36个月的数据对上面公司进行回归。在年度内的每个月，使用相同的回归系数，计算每只股票每个月超额收益率的期望值和股票特质收益率。

2、变量说明

---

• 
  表示 ｊ 行业的ｉ公司在ｔ月的股票收益率，使用考虑现金红利再投资的月个股回报率
• 
  表示 ｉ公司的同行业其他公司在ｔ月的平均股票收益率
• 
  表示无风险收益率，使用一年期定期存款利率
• MKT=考虑现金红利再投资的综合月市场回报率（流通市值加权平均法）减去无风险收益率
• SMB 表示市值因子（流通市值加权）
• HML 表示账面市值比因子（流通市值加权）
• MOM 表示动量因子（流通市值加权）（经管之家momingqimiao7 ）
• 计算出每只股票每个月的特质收益率后，将每个月的收益率复合，得到该股票该年度的特质收益率
• 在每年的年初，使用前36个月的数据进行回归 bbs.pinggu.org/thread-10274433-1-1.html
  

3、变量说明

---

张晓宇, 王策, 钱乐乐. 股票价格的"涟漪效应"研究——基于公司投资决策的视角[J]. 财经研究, 2017(12).

4、数据说明

---

• 数据均来源于国泰安数据库
• 数据对象：沪深A股
• 数据区间：2000-2020
• 数据周期：月度
• 数据格式：dta格式（Stata14及以上版本）
• 计算结果包括：xlsx和dta格式  年度的股票特质收益率
• 代码格式：do文件（Stata14及以上版本），用低版本出现乱码，有注释，包含数据处理过程
• 行业以2012年的证监会行业标准，制造业使用二级分类，其他行业使用大类
• 提供剔除金融和ST类股票的代码（结果最后只剔除了金融行业）
  

结果各年数据量

描述性统计

5、附件下载

---

用到命令：rangestat

优化的股票特质收益率Stata代码（附2000-2020年数据和结果）.zip (26.53 MB, 需要: RMB 68 元) 本附件包括：

• Carhart四因子数据.dta
• 代码.do
• 公司基础信息更新.dta
• 年度特质收益率.dta
• 年度特质收益率.xlsx
• 文献：股票价格的涟漪效应研究_基于公司投资决策的视角_张晓宇.pdf
• 无风险利率.dta
• 月个股回报率.dta
• 综合月市场回报率.dta

2021-2-8 17:33:53 上传

需要: RMB 68 元  [购买]

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补充内容 (2022-6-22 17:05):
优化的股票特质收益率更新至2021年
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实证分析常用代码整理合集
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【必备】A股上市公司基础信息（行业、省份、城市、区域、高新技术企业、上市年份等）
https://bbs.pinggu.org/thread-10538441-1-1.html

★筛选数据★ 沪深A股是否ST、*ST或PT数据整理
https://bbs.pinggu.org/thread-10946316-1-1.html

上市公司论文实证分析筛选样本所用数据指标
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会计类专题数据

会计信息可比性	https://bbs.pinggu.org/thread-11046316-1-1.html
会计信息可比性改进方法	https://bbs.pinggu.org/thread-11046955-1-1.html
应计盈余管理（操控性应计利润）	https://bbs.pinggu.org/thread-11044941-1-1.html
应计盈余管理DD模型和McNicols模型	https://bbs.pinggu.org/thread-11046048-1-1.html
应计盈余管理非线性琼斯模型	https://bbs.pinggu.org/thread-10681821-1-1.html
真实盈余管理【常用方法】	https://bbs.pinggu.org/thread-11047874-1-1.html
真实盈余管理【拓展方法】	https://bbs.pinggu.org/thread-11047887-1-1.html
归类变更盈余管理	https://bbs.pinggu.org/thread-11056411-1-1.html
审计质量/审计报告激进性	https://bbs.pinggu.org/thread-11056056-1-1.html
客户与审计师不匹配关系	https://bbs.pinggu.org/thread-11056358-1-1.html
客户重要性	https://bbs.pinggu.org/thread-11056452-1-1.html
融资约束SA指数	https://bbs.pinggu.org/thread-11042386-1-1.html
融资约束KZ指数	https://bbs.pinggu.org/thread-11070975-1-1.html
融资约束WW指数	https://bbs.pinggu.org/thread-11071053-1-1.html
破产风险/破产倾向 Altman Z-Score	https://bbs.pinggu.org/thread-11071228-1-1.html
Ohlson破产概率指标O-Score	https://bbs.pinggu.org/thread-11071247-1-1.html
投资效率 OLS模型 营业收入增长率	https://bbs.pinggu.org/thread-11055328-1-1.html
投资效率 OLS模型 托宾Q	https://bbs.pinggu.org/thread-11055328-1-1.html
投资效率 GMM模型	https://bbs.pinggu.org/thread-11055328-1-1.html
Biddle模型和Chen模型投资效率	https://bbs.pinggu.org/thread-11055935-1-1.html
会计稳健性C-Score	https://bbs.pinggu.org/thread-11052606-1-1.html
财务柔性（现金柔性+负债融资柔性）	https://bbs.pinggu.org/thread-11060747-1-1.html
高管超额薪酬和绝对薪酬数据	https://bbs.pinggu.org/thread-11049485-1-1.html
管理者超额薪酬	https://bbs.pinggu.org/thread-11049469-1-1.html
劳动投资效率冗余雇佣/雇佣不足	https://bbs.pinggu.org/thread-11060650-1-1.html
企业内部薪酬差距	https://bbs.pinggu.org/thread-11042271-1-1.html
企业外部薪酬差距	https://bbs.pinggu.org/thread-11042304-1-1.html
高管相对薪酬差距	https://bbs.pinggu.org/thread-11126799-1-1.html
企业避税活动/税收激进度/税收规避	https://bbs.pinggu.org/thread-11071292-1-1.html
企业税负粘性	https://bbs.pinggu.org/thread-11055290-1-1.html
信息披露质量KV指数	https://bbs.pinggu.org/thread-10904861-1-1.html
异常审计费用	https://bbs.pinggu.org/thread-11070616-1-1.html
收益激进度和收益平滑度	https://bbs.pinggu.org/thread-11056555-1-1.html
盈余激进度和盈余平滑度	https://bbs.pinggu.org/thread-11057300-1-1.html
企业生命周期（现金流组合）	https://bbs.pinggu.org/thread-11039173-1-1.html
企业生命周期（李云鹤文献）	https://bbs.pinggu.org/thread-11123617-1-1.html
政府补助	https://bbs.pinggu.org/thread-11049408-1-1.html
经营风险	https://bbs.pinggu.org/thread-11068558-1-1.html
连锁股东	https://bbs.pinggu.org/thread-11055005-1-1.html
透明度综合指标TRANS	https://bbs.pinggu.org/thread-10686335-1-1.html
深交所信息披露考评结果	https://bbs.pinggu.org/thread-10686325-1-1.html
供应商集中度和销售集中度	https://bbs.pinggu.org/thread-10687473-1-1.html
审计师行业专长	https://bbs.pinggu.org/thread-11053854-1-1.html
审计意见和审计费用、是否四大、是否十大	https://bbs.pinggu.org/thread-11063096-1-1.html
税收征管力度	https://bbs.pinggu.org/thread-10783416-1-1.html
研发操纵	https://bbs.pinggu.org/thread-11129088-1-1.html
成本粘性	https://bbs.pinggu.org/thread-11049166-1-1.html
短债长投/短贷长投/短债长用	https://bbs.pinggu.org/thread-11075309-1-1.html
债务融资成本Cost	https://bbs.pinggu.org/thread-10635239-1-1.html
上市公司对外担保	https://bbs.pinggu.org/thread-11060806-1-1.html
系统风险承担和特质风险承担	https://bbs.pinggu.org/thread-11039230-1-1.html
合成控制法SCM案例--包含稳健性检验/安慰剂检验	https://bbs.pinggu.org/thread-7026273-1-1.html
CRITIC赋值法确定权重计算综合指标	https://bbs.pinggu.org/thread-10758720-1-1.html
企业投资羊群行为	https://bbs.pinggu.org/thread-11073418-1-1.html
现金流操控程度	https://bbs.pinggu.org/thread-11073405-1-1.html
超额现金持有	https://bbs.pinggu.org/thread-11065278-1-1.html
是否过度负债企业	https://bbs.pinggu.org/thread-11073966-1-1.html
审计师工作量压力	https://bbs.pinggu.org/thread-11064563-1-1.html
管理层语调操纵	https://bbs.pinggu.org/thread-10792309-1-1.html
上市公司僵尸企业识别	https://bbs.pinggu.org/thread-11062304-1-1.html

事件研究系列

事件研究Stata代码更新（绘走势图、直接生成最终结果表格）	https://bbs.pinggu.org/thread-7006714-1-1.html
事件研究Stata代码更新 增加分组	https://bbs.pinggu.org/thread-8070617-1-1.html
事件研究BHAR计算	https://bbs.pinggu.org/thread-10535704-1-1.html
事件研究-常量均值模型（针对股指）	https://bbs.pinggu.org/thread-7020229-1-1.html