个股投资者情绪指标
Sentiment momingqimiao7
息透明度信息不对称应计盈余管理真理盈余信息披露质量
计算说明
将企业市场估值水平(平均Q值)分离为包含其成长性的内在价值部分和市场错误定价部分。考虑到行业的差异性和市场周期的波动,对所有样本在每一个行业的所有公司在每一个年度分别进行如下截面回归:
公司规模、杠杆率和盈利能力是拟合其内在价值最重要的因素,将上述模型的拟合值
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参考文献
- 张庆, 朱迪星. 投资者情绪、管理层持股与企业实际投资——来自中国上市公司的经验证据[J]. 南开管理评论, 2014, 017(004):120-127,139.
数据说明
- 原始数据格式为:excel格式和dta格式
- 代码格式:do文件(Stata14/15/16),需要安装包可以到该贴下载: 下载地址
- 行业标准选择2012年证监会行业分类标准,其他行业用一级分类,制造业用二级分类(取前两位)
- 本文选取沪深两市的A股上市公司为研究对象
- 本文剔除金融行业,剔除当年IPO及上市以前的数据,剔除已退市的上市公司,如果不需要剔除可以把对应代码删掉即可
- 对变量进行Winsorize(缩尾)处理,小于1%分位数与大于99%分位数的变量,令其分别等于1%分位数和99%分位数。
- 最终结果数据区间:2000-2020年
数据截图
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描述性统计
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各年数据量
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附件下载
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- SentimentA.dta
- SentimentA.xlsx
- 代码.do
- 公司文件.dta
- 基础数据.xlsx
- 年末是否ST或PT.dta
- 投资者情绪_管理层持股与企业实际投资_来自中国上市公司的经验证据_张庆.caj
- 退市公司名单.dta
拓展
选取操控性应计项目作为截面投资者情绪的替代指标。定义应计项目
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其中,
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来分离出应计项目中的主观操控部分作为情绪指标的替代变量
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剔除金融行业,剔除当年IPO及上市以前的数据,剔除缺失值,原始数据区间2001-2020年,最终计算结果区间为2005-2020年。
描述性统计
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各年数据量
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数据截图
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附件内容
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- SentimentB.dta
- SentimentB.xlsx
- 代码.do
- 基础数据.xlsx
- 投资者情绪_管理层持股与企业实际投资_来自中国上市公司的经验证据_张庆.caj
经管之家:momingiqmiao7
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补充内容 (2022-7-7 15:26):
个股投资者情绪指标更新至2021年
https://bbs.pinggu.org/thread-11123463-1-1.html
补充内容 (2024-6-21 00:14):
【推荐】上市公司个股投资者情绪指标计算Stata代码(附2000-2023年数据)分解托宾Q
https://bbs.pinggu.org/thread-11814357-1-1.html