【论文复刻】高管海外经历是否能提升企业投资效率完整实证分析Stata代码(附2007-2020)

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●论文复刻●

高管海外经历是否

能提升企业投资效率

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通过本案例可以学习到什么

---

• 从基础数据整理（海外背景和财务指标）到最后的结果输出的完整案例
• 基础结果：描述性统计、相关系数矩阵、基础回归
• 如何对缺失值和异常值处理（缩尾处理）
• 输出表格结果
• 组间差异检验
• 稳健性检验方法
  

• 工具变量（两阶段最小二乘法回归2SLS）
• 增加控制变量（控制地区制度因素对企业投资效率的影响 ）
• 解释变量滞后项（Oversea滞后项）
• 替换变量（替换被解释变量Biddle模型和Chen模型计算投资效率）
  

• 学习到论文实证分析中常用的命令（merge、logout、esttab、ivtobit、asreg等）
  

内容丰富，绝对超值，建议先下载文献看看，有需要可以下载系统学习，其他相关主题的论文可速成

   数据更新至2020年

• 数据整理后
  

      


变量定义（所有控制变量均使用滞后一期）

Inveff1	参照  Richardson（2006）的研究，并用托宾Q作为公司成长机会代理测度计算得到，为残差绝对值
Inveff2	按照Richardson（2006）的研究，并用账面市值比作为公司成长机会代理测度计算得到，为残差绝对值
Inveff3	按照Biddle等（2009）的研究计算得到，为残差绝对值
Inveff4	按照Chen等（2011）的研究计算得到，为残差绝对值
Oversea	虚拟变量，若企业在当年至少有一个高管或董事拥有海外留学或工作经历则取值为1，否则为0
Oversea Only Work	虚拟变量，若企业在当年仅具有海外工作经历的高管或董事则取值为1，否则为0
Oversea Only Edu	虚拟变量，若企业在当年仅具有海外学习经历的高管或董事则取值为1，否则为0
Onversea Work and Edu	虚拟变量，若企业在当年同时具有海外学习和工作经历的高管或董事则取值为1，否则为0
Oversea CEO	若企业的CEO或董事长在当年拥有海外工作或学习经历则取值为1，否则为0
Oversea Other	若企业的其他管理层人员中至少有一个高管或董事在当年拥有海外工作或学习经历则取值为1，否则为0
Size	公司规模，总资产的自然对数
Lev	资产负债率，总债务除以总资产
Cash	现金持有量，货币资金除以总资产
Age	上市年龄，定义为当期与上市年份差值的自然对数
Ret	股票的年收益率
Inv	公司的资本投资量，定义为固定资产、无形资产与其他长期资产的现金支出减去出售资产的现金收入，并除以t年年初的总资产
NEG	虚拟变量，当销售收入增长率为负时取值为1，否则为0
SalesGrouth	销售收入增长率，定义销售收入从t-1年到t年变化的百分数
PPE	固定资产占比，固定资产除以总资产
CFO	经营现金流净额
BM	账面市值比
TQ	托宾Q，使用流通股的市场价值加上非流通股和负债的账面价值之和除以总资产的账面价值
ROA	资产收益率
Board	董事会规模，公司董事会总人数加1的自然对数值。
Block	第一大股东持股比例。
Out	独立董事，公司独立董事人数除以董事会总人数。
Foreign Own	外资股东持股比例。
Manage Own	管理层持股比例。
Manage Age	公司所有高管及董事的平均年龄，定义为实际平均年龄加1的自然对数值。
Female	公司女性高管及董事占比，定义为女性高管及董事人数除以公司高管及董事总人数。
SOE	虚拟变量，若公司为国有企业，则取值为1，否则为0
Central	虚拟变量，若公司为中央政府控股国有企业，则取值为1，否则为0
Local	虚拟变量，若公司为地方政府控股国有企业，则取值为1，否则为0
British	虚拟变量，若清朝末年时期，英国在某省份建立了殖民地或租借地，则对总部位于该省份的样本企业取值为1，否则为0。
Christian	基督教传教士到1920年时，在中国各省份创办的大学数量

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结果展示

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以下结果均是Stata运行直接截图效果

• 描述性统计
  
  

• 相关系数矩阵
  
• T检验和秩和检验
  
  
  
  
  
  

• 基础回归（由于因变量属于受限因变量， 因此在实际回归中，主要采用 Tobit 模型进行回归检验）
  
• 基于工具变量回归结果
  
• 分投资过度与投资不足回归
  
  
• 企业海归特征在不同所有制企业的影响差异
  
• 稳健性检验（第1、2列为控制其他制度因素，第3、4列为Oversea滞后一期，第5、6列为使用投资效率替代指标）
  
  

---

参考文献

---

• 代昀昊, 孔东民. 高管海外经历是否能提升企业投资效率[J]. 世界经济, 2017, 040(001):168-192.
  

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附件下载

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数据包含：


结果输出：







注意：数据和代码请使用Stata14及以上版本打开（解压后打开代码）


高管海外经历是否能提升企业投资效率实证分析Stata代码(附2007-2020).zip (94.21 MB, 需要: RMB 268 元) 本附件包括：

• 代码.do
• 高管海外经历是否能提升企业投资效率_代昀昊.pdf

2021-11-12 00:17:49 上传

需要: RMB 268 元  [购买]

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关键词：Stata tata 实证分析 投资效率

  上市公司常用基础数据集合
包含财务指标、公司治理、交易数据（更新至2020年）
https://bbs.pinggu.org/thread-10608582-1-1.html


季度版本
https://bbs.pinggu.org/thread-10613159-1-1.html

常用控制变量集合
https://bbs.pinggu.org/thread-10613567-1-1.html

【必备】A股上市公司基础信息（行业、省份、城市、区域、高新技术企业、上市年份等）
https://bbs.pinggu.org/thread-10538441-1-1.html

★筛选数据★ 沪深A股是否ST、*ST或PT数据整理
https://bbs.pinggu.org/thread-10351009-1-1.html

上市公司论文实证分析筛选样本所用数据指标（2000-2020年）
https://bbs.pinggu.org/thread-10705229-1-1.html



会计类专题数据

会计信息可比性	https://bbs.pinggu.org/thread-10604341-1-1.html
会计信息可比性改进方法	https://bbs.pinggu.org/thread-10604899-1-1.html
应计盈余管理（操控性应计利润）	https://bbs.pinggu.org/thread-10611730-1-1.html
应计盈余管理DD模型和McNicols模型	https://bbs.pinggu.org/thread-10611839-1-1.html
应计盈余管理非线性琼斯模型	https://bbs.pinggu.org/thread-10681821-1-1.html
真实盈余管理【常用方法】	https://bbs.pinggu.org/thread-10615422-1-1.html
真实盈余管理【拓展方法】	https://bbs.pinggu.org/thread-10615506-1-1.html
归类变更盈余管理	https://bbs.pinggu.org/thread-8677242-1-1.html
审计质量/审计报告激进性	https://bbs.pinggu.org/thread-10618762-1-1.html
客户与审计师不匹配关系	https://bbs.pinggu.org/thread-10626517-1-1.html
客户重要性	https://bbs.pinggu.org/thread-10665281-1-1.html
融资约束SA指数	https://bbs.pinggu.org/thread-10593122-1-1.html
融资约束KZ指数	https://bbs.pinggu.org/thread-10630184-1-1.html
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投资效率 OLS模型 托宾Q	https://bbs.pinggu.org/thread-10605589-1-1.html
投资效率 GMM模型	https://bbs.pinggu.org/thread-10615592-1-1.html
Biddle模型和Chen模型投资效率	https://bbs.pinggu.org/thread-10277172-1-1.html
会计稳健性C-Score	https://bbs.pinggu.org/thread-10621625-1-1.html
财务柔性（现金柔性+负债融资柔性）	https://bbs.pinggu.org/thread-10622758-1-1.html
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管理者超额薪酬	https://bbs.pinggu.org/thread-10620541-1-1.html
企业内部薪酬差距	https://bbs.pinggu.org/thread-10610401-1-1.html
企业外部薪酬差距	https://bbs.pinggu.org/thread-10611240-1-1.html
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信息披露质量KV指数	https://bbs.pinggu.org/thread-10430469-1-1.html
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盈余激进度和盈余平滑度	https://bbs.pinggu.org/thread-10617131-1-1.html
企业生命周期（现金流组合）	https://bbs.pinggu.org/thread-10601062-1-1.html
企业生命周期（李云鹤文献）	https://bbs.pinggu.org/thread-10618145-1-1.html
政府补助	https://bbs.pinggu.org/thread-10614623-1-1.html
经营风险	https://bbs.pinggu.org/thread-10629671-1-1.html
连锁股东	https://bbs.pinggu.org/thread-10614106-1-1.html
透明度综合指标TRANS	https://bbs.pinggu.org/thread-10686335-1-1.html
深交所信息披露考评结果	https://bbs.pinggu.org/thread-10686325-1-1.html
供应商集中度和销售集中度	https://bbs.pinggu.org/thread-10687473-1-1.html
审计师行业专长	https://bbs.pinggu.org/thread-10616370-1-1.html
审计意见和审计费用、是否四大、是否十大	https://bbs.pinggu.org/thread-10625489-1-1.html
税收征管力度	https://bbs.pinggu.org/thread-10783416-1-1.html
研发操纵	https://bbs.pinggu.org/thread-10658755-1-1.html
成本粘性	https://bbs.pinggu.org/thread-10613972-1-1.html
短债长投	https://bbs.pinggu.org/thread-10523284-1-1.html
债务融资成本Cost	https://bbs.pinggu.org/thread-10635239-1-1.html
上市公司对外担保	https://bbs.pinggu.org/thread-10640094-1-1.html
系统风险承担和特质风险承担	https://bbs.pinggu.org/thread-10701972-1-1.html
合成控制法SCM案例--包含稳健性检验/安慰剂检验	https://bbs.pinggu.org/thread-7026273-1-1.html
CRITIC赋值法确定权重计算综合指标	https://bbs.pinggu.org/thread-10758720-1-1.html
治理效率/治理水平	https://bbs.pinggu.org/thread-10767425-1-1.html
企业投资羊群行为	https://bbs.pinggu.org/thread-10771928-1-1.html
现金流操控程度	https://bbs.pinggu.org/thread-10775706-1-1.html
审计师工作量压力	https://bbs.pinggu.org/thread-107919276-1-1.html
管理层语调操纵	https://bbs.pinggu.org/thread-10792309-1-1.html

事件研究系列

事件研究Stata代码更新（绘走势图、直接生成最终结果表格）	https://bbs.pinggu.org/thread-7006714-1-1.html
事件研究Stata代码更新 增加分组	https://bbs.pinggu.org/thread-8070617-1-1.html
事件研究BHAR计算	https://bbs.pinggu.org/thread-10535704-1-1.html
事件研究-常量均值模型（针对股指）	https://bbs.pinggu.org/thread-7020229-1-1.html

经济金融方面数据

年度股价崩盘风险	https://bbs.pinggu.org/thread-10412273-1-1.html
季度股价崩盘风险	https://bbs.pinggu.org/thread-10551766-1-1.html
股价崩盘风险扩展指数模型	https://bbs.pinggu.org/thread-10413620-1-1.html
股价崩盘风险年报披露后365天	https://bbs.pinggu.org/thread-10596476-1-1.html
年度股价同步性	https://bbs.pinggu.org/thread-10430158-1-1.html
月度股价同步性	https://bbs.pinggu.org/thread-10503048-1-1.html
当年5月至次年4月股价同步性	https://bbs.pinggu.org/thread-10589754-1-1.html
羊群效应CSSD、CSAD	https://bbs.pinggu.org/thread-10513041-1-1.html
流动性指标（换手率、Amihud、超额换手率）	https://bbs.pinggu.org/thread-10365124-1-1.html
机构投资者羊群行为LSV模型	https://bbs.pinggu.org/thread-9957847-1-1.html
Fama-French三因子模型	https://bbs.pinggu.org/thread-10402881-1-1.html
中国版Fama-French三因子模型	https://bbs.pinggu.org/thread-10410144-1-1.html
Fama-French五因子模型	https://bbs.pinggu.org/thread-10429468-1-1.html
年度特质波动率	https://bbs.pinggu.org/thread-10392432-1-1.html
月度日均特质波动率和特质偏度	https://bbs.pinggu.org/thread-10351982-1-1.html
优化的股票特质收益率	https://bbs.pinggu.org/thread-10419939-1-1.html
大股东是否股权质押数据	https://bbs.pinggu.org/thread-8165275-1-1.html
大股东是否股权质押数据-国泰安	https://bbs.pinggu.org/thread-9730644-1-1.html
控股股东股权质押数据整理	https://bbs.pinggu.org/thread-8615706-1-1.html
和讯网社会责任报告	https://bbs.pinggu.org/thread-10602192-1-1.html
和讯网社会责任报告明细	https://bbs.pinggu.org/thread-10637065-1-1.html
融资融券数据整理	https://bbs.pinggu.org/thread-10470873-1-1.html
沪港通/深港通整理	https://bbs.pinggu.org/thread-8243889-1-1.html
沪深300指数成分股历年调整	https://bbs.pinggu.org/thread-10396221-1-1.html
中证500指数成分股历年调整	https://bbs.pinggu.org/thread-10396233-1-1.html
环境不确定计算	https://bbs.pinggu.org/thread-10605711-1-1.html
环境不确定(环境动态性和环境丰富性 )	https://bbs.pinggu.org/thread-10605792-1-1.html
企业风险承担Risk	https://bbs.pinggu.org/thread-10602835-1-1.html
	https://bbs.pinggu.org/thread-10603419-1-1.html
机构投资者异质性	https://bbs.pinggu.org/thread-10607219-1-1.html
【机构投资者期限】长期和短期机构投资者持股比例	https://bbs.pinggu.org/thread-10685058-1-1.html
机构投资者持股数据	https://bbs.pinggu.org/thread-10607278-1-1.html
市场调整法股票超额回报率	https://bbs.pinggu.org/thread-10583701-1-1.html
证券分析师盈余预测误差和分歧度数据	https://bbs.pinggu.org/thread-10694035-1-1.html
机构投资者实地调研	https://bbs.pinggu.org/thread-10606861-1-1.html
市场化指数推算至2020年  制度环境测度	https://bbs.pinggu.org/thread-8494420-1-1.html
股权性质是否国企（Wind）	https://bbs.pinggu.org/thread-10544920-1-1.html
有效价差和相对有效价差  Roll模型	https://bbs.pinggu.org/thread-10638665-1-1.html
多元化经营	https://bbs.pinggu.org/thread-8647145-1-1.html
上市公司全要素生产率LP方法	https://bbs.pinggu.org/thread-8635015-1-1.html
上市公司全要素生产率OP方法	https://bbs.pinggu.org/thread-10632669-1-1.html
管理者过度自信	https://bbs.pinggu.org/thread-10672522-1-1.html
CEO过度自信（持股变动）	https://bbs.pinggu.org/thread-10595027-1-1.html
投资者关注度	https://bbs.pinggu.org/thread-10621883-1-1.html
研发投入/研发支出数据	https://bbs.pinggu.org/thread-9124829-1-1.html
海外业务收入/海外销售收入	https://bbs.pinggu.org/thread-10615043-1-1.html
产品市场集中度和竞争力	https://bbs.pinggu.org/thread-10623924-1-1.html
赫芬达尔HHI指数和勒纳指数
超额商誉	https://bbs.pinggu.org/thread-10641603-1-1.html
历史业绩预期差距	https://bbs.pinggu.org/thread-10630172-1-1.html
业绩预告准确性和精确性	https://bbs.pinggu.org/thread-10650566-1-1.html
分析师关注度	https://bbs.pinggu.org/thread-10030257-1-1.html
战略差异度Strategy（王百强）	https://bbs.pinggu.org/thread-10645363-1-1.html
战略差异度Strategy（叶康涛）	https://bbs.pinggu.org/thread-10621139-1-1.html
战略调整度	https://bbs.pinggu.org/thread-10622517-1-1.html
管理者能力	https://bbs.pinggu.org/thread-10666462-1-1.html
公司治理水平	https://bbs.pinggu.org/thread-10628669-1-1.html
管理层权力数据	https://bbs.pinggu.org/thread-10672919-1-1.html
管理层权力数据-主成分分析	https://bbs.pinggu.org/thread-10675555-1-1.html
关键审计事项	https://bbs.pinggu.org/thread-9620455-1-1.html
高管薪酬粘性	https://bbs.pinggu.org/thread-10364993-1-1.html
高管超额在职消费	https://bbs.pinggu.org/thread-9570066-1-1.html
乐观偏差	https://bbs.pinggu.org/thread-10683166-1-1.html
投资者情绪指标计算	https://bbs.pinggu.org/thread-10466155-1-1.html
投资者意见分歧和股价效应	https://bbs.pinggu.org/thread-10665016-1-1.html
企业金融化程度	https://bbs.pinggu.org/thread-10030105-1-1.html
企业过度金融化程度	https://bbs.pinggu.org/thread-10795592-1-1.html
学术型和直观型股票博彩指数	https://bbs.pinggu.org/thread-10500631-1-1.html
资产误定价	https://bbs.pinggu.org/thread-10655902-1-1.html
剩余收益模型RIM	https://bbs.pinggu.org/thread-10518391-1-1.html
定价效率（收益率与市场收益率相关系数）	https://bbs.pinggu.org/thread-10471284-1-1.html
定价效率/价格延迟指标（Hou&Moskowitz）	https://bbs.pinggu.org/thread-10471216-1-1.html
【剩余收益模型RIM】上市公司资本市场估值偏误计	https://bbs.pinggu.org/thread-10777383-1-1.html
资本市场定价效率（李善民）	https://bbs.pinggu.org/thread-10416661-1-1.html
市场调整法股票超额回报率数据和Stata代码（2000-2020年）	https://bbs.pinggu.org/thread-10583701-1-1.html
创新投入创新产出创新效率（2006-2020年）	https://bbs.pinggu.org/thread-10771195-1-1.html

权益资本成本
PEG模型/CAPM模型/OJ模型/MPEG模型
合集  https://bbs.pinggu.org/thread-10689710-1-1.html

论文复刻系列

CEO 金融背景与实体企业金融化完整实证分析Stata代码(附2008-2020年数据)
https://bbs.pinggu.org/thread-10747753-1-1.html

高管学术背景与企业金融化完整实证分析Stata代码(附2008-2020年数据)
https://bbs.pinggu.org/thread-10749173-1-1.html

董事高管责任保险与企业风险承担实证分析Stata代码 2020年版
https://bbs.pinggu.org/thread-10727694-1-1.html

中国式融资融券与企业金融化--双重差分模型(Stata代码附数据)PSM+DID
https://bbs.pinggu.org/thread-10676156-1-1.html

机构投资者异质性与企业绩效实证分析Stata代码（附2008-2020年数据）
https://bbs.pinggu.org/thread-10686040-1-1.html

【事件研究完整案例】股权激励的市场反应研究（更新至2019年）
https://bbs.pinggu.org/thread-9993613-1-1.html

监督还是掏空：大股东持股比例与股价崩盘风险(附Stata代码和数据)2020年
https://bbs.pinggu.org/thread-10651521-1-1.html

中国资本市场低价股的溢价之谜（2000-2020）
https://bbs.pinggu.org/thread-10721710-1-1.html

中国股票市场羊群效应实证分析（附2013-2020年数据和Stata代码）
https://bbs.pinggu.org/thread-10327866-1-1.html

上市公司定向增发的市场表现
https://bbs.pinggu.org/thread-7019450-1-1.html

内部薪酬差距与公司价值_基于生命周期理论的新探索
https://bbs.pinggu.org/thread-10103294-1-1.html

高管海外经历是否能提升企业投资效率
https://bbs.pinggu.org/thread-10813666-1-1.html

支持！！

已购买，有问题方便咨询您吗？

王婧180 发表于 2021-12-25 16:16
已购买，有问题方便咨询您吗？

您好，可以的           

momingqimiao7 发表于 2021-11-11 23:58
●论文复刻●高管海外经历是否能提升企业投资效率

请问只要高管海外经历数据，要多少钱呢

rachaelthebabyr 发表于 2021-12-28 02:05
请问只要高管海外经历数据，要多少钱呢

35元      

你好，请问购买基督教传教士到1920年时，在中国各省份创办的大学数量这个数据需要多少钱？如何购买？