CEO变更对会计信息可比性的影响
选择2007-2021年数据,部分结果(分组回归)和文献略有差异,仅供学习参考
数据说明
选取2007-2021年A股上市公司作为初选样本,根据研究需要进行下列筛选: ( 1)剔除金融行业,金融行业的特殊性使得其相关指标与其他行业不具有可比性;(2)剔除数据缺失的样本,(3) 剔除一年内发生多次CEO变更的样本。最终得到22172个样本观测值,其中发生CE0变更的观测样本有3361个。 对所有连续变量在1%和99%的水平上进行了Winsorize 处理。
指标说明
| 变量名称 | 变量符号 | 变量定义 |
| 会计信息可比性 | CompAcct1 | 企业i与同年同行业其他企业会计信息可比性的均值 |
| 会计信息可比性 | CompAcct2 | 企业i与同年同行业其他企业会计信息可比性的中位数 |
| CEO变更 | CEO | 公司i在t年发生CE0变更取值为1;否则为0 |
| 公司规模 | SIZE | 公司i期末总资产的自然对数 |
| 负债率 | LEV | 总负债/总资产 |
| 市账比 | MB | 期末股价/每股净资产 |
| 成长性 | Growth | 过去三年平均营业收入增长率 |
| 股权集中度 | Largest | 第一大股东持股比例 |
| 盈利能力 | EPS | 公司i在t-1年的税后净利/普通股股本总数 |
| 盈余管理 | AEM | 利用修正的琼斯模型估计的可操纵性应计利润的绝对值 |
| 现金替代物 | Liqui | 营运资金/净资产 |
| 产权性质 | SOE | 控股股东为国有取值为1;否则为0 |
会计信息可比性计算说明
回归模型
参考文献
[1]张霁若. CEO变更对会计信息可比性的影响研究[J]. 会计研究, 2017(11):6.
结果截图
描述性统计
相关性分析
CEO变更对可比性的影响回归结果
Heckman两阶段模型检验结果
——将董事会规模( BS)、董事会会议次数( NBM)、净利润增长率(NI) 以及董事长和总经理是否由一人兼任的哑变量(Duality)作为CE0变更的解释变量加入原有模型。其中董事会规模以董事会成员人数衡量,董事会会议次数以当期董事会会议次数衡量。两职兼任情况以哑变量表示,若总经理兼任董事长,则取1;反之,则取0。净利润增长率以本期与上期期末净利润的差额除上期期末净利润。
Bootstrap组间差异检验结果
组间系数检验(被解释变量CompAcct1)
组间系数检验(被解释变量CompAcct2)
继任者来源对会计信息可比性的影响
组间系数检验(被解释变量CompAcct1)
组间系数检验(被解释变量CompAcct2)
稳健性检验
利用倾向得分匹配法(PSM)对样本进行匹配后,再利用双重差分模型( DID)对假设1进行稳健性检验。
数据下载
【论文复刻】CEO变更对会计信息可比性的影响研究实证分析Stata代码(2007-2021年).zip
(80.02 MB, 需要: RMB 288 元)
本附件包括:- CEO变更对会计信息可比性的影响研究_张霁若.caj
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