企业生命周期
计算说明
确定企业生命周期的测量变量为划分企业生命周期各发展阶段,必须选择作为确定企业生命周期标准的变量,而所选择变量应能在一定程度上反映企业所处的发展阶段。本研究根据JOSEPH等提出的股利支付率、主营业务收入增长率、资本支出率、企业成立时间4个企业生命周期描述作为企业生命周期测量变量。
企业生命周期划分方法:使用多变量排序程序来划分企业生命周期。首先,计算出每一个样本企业每一年的股利支付率、
主营业务收入增长率、资本支出率3个财务变量的数额以及企业成立时间(公司首次注册时间到研究期的时间间隔);然后,分别按4个变量分组,形成4组样本。采用三分位法将不同分组条件下的样本企业划分为高、中、低3个层级,并分别予以不同等级标志(成长期=0、成熟期=1、衰退期=2);最后,将每一企业的不同测量变量表示的生命周期值加总,即将各样本企业在4个变量下的等级标志值求和,并确定等级标志值在0~3范围为成长期,4~6范围为成熟期,7~10范围为衰退期。加总后的得分考虑了各单变量的相互作用,根据4个特征差异成功确定了企业生命周期。
参考文献
- 李冬伟, 李建良, LIDongwei, et al. 基于企业生命周期的智力资本对企业价值影响研究[J]. 管理学报, 2012(被引量:117)
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