学术型和直观型股票博彩指数
学术型股票博彩指数计算
首先定义股票i在t月的均价Price,即个股月度成交金额与交易股数的比值。相较于收盘价,月度均价更能反映股票在月内的总体价位。然后构造股票的特质波动率和特质偏度。对于每只股票,先使用当月的日度数据做如下回归:
其中,
分别为股票市场在当月第d日的市场因子、公司规模因子和账面市值比因子。
然后根据如下公式构造股票i在t月的特质波动率(IVol)和特质偏度(ISkew):
其中S(t)是股票i在t月的交易日集合,N(r)表示股票i在t月的交易天数。
在每个月,将所有股票分别根据特质波动率、特质偏度和股票均价排序,其中特质波动率和特质偏度是按由低到高的顺序排列,股票均价是按由高到低的顺序排列,并依次赋值1,2,…,N,其中N为该月份的股票总数。
股票i在t月的学术型博彩指数公式为:
其中,
直观型股票博彩指数计算
我们定义Max为股票i在t月最大的日收益率,在每个月,将所有股票分别根据特质波动率、最大日收益率和股票均价排序,其中特质波动率和最大日收益率是按由低到高的顺序排列,股票均价是按由高到低的顺序排列,并依次赋值1,2……,N,其中N为该月份的股票总数。
股票i在t月的直观型博彩指数公式为:
学术型和直观型博彩指数的值都介于0和1之间,越接近于1,代表该股票的博彩特性越强。
参考文献
- 陈文博, 陈浪南, 王升泉. 投资者的博彩行为研究——基于盈亏状态和投资者情绪的视角[J]. 中国管理科学, 2019(2).
数据说明
- 原始数据包含:日个股回报率、无风险利率和三因子数据(1992-2023年的完整数据)
- 数据格式为:dta格式(Stata14及以上版本) 最后计算结果格式有Excel格式
- 选取1991-2023年A股上市公司为研究对象
- 最终结果为月度数据
数据截图
结果各年数据量
描述性统计
相关性分析
附件下载
数据比较大,放在百度网盘
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