破产风险
Altman Z-Score
计算说明
破产风险/破产倾向:企业破产倾向威胁到其战略行为,采用Altman Z指数来衡量企业的破产风险,该指数越大则破产风险越小
通过计算某企业连续若干年的Z值可以发现企业是否存在财务危机的征兆,一般来说,当Z值大于2.675时,则表明企业的财务状况良好,发生破产的可能性就小;当Z值小于1.81时,则表明企业潜伏着破产危机;当Z值介于1.81和2.675之间时被称之为“灰色地带”,说明企业的财务状况极为不稳定。
Z=1.2X1+1.4X2+3.3X3+0.6X4+1.0X5
- X1代表营运资本/总资产:反映资产的变现能力和规模特征;一个持续亏损的公司,财务危机的风险相对较大。
- X2代表留存收益/总资产:反映公司的累积盈利能力。一般说来,新公司相对老公司来说,累计盈利相对占劣势,财务危机的风险相对较大。
- X3代表息税前利润/总资产:反映资产的盈利能力。
- X4代表总市值2/负债总计(当总市值2数据不可得时,用股东权益合计代替):是衡量一家公司财务结构、表明所有者权益和债权人权益相对关系的比率,可以反映一家公司的偿债能力。
- X5代表营业收入/总资产: 反映企业资产周转情况,用来衡量公司利用资产的效率情况。
其中:任何一个指标为空,则Z值为空
参考文献
Altman, Edward I. (July 2000). Predicting Financial Distress of Companies. Stern.nyu.edu 15–22.
Altman, Edward I. (July 2000). Predicting Financial Distress of Companies.pdf (115 KB)
数据截图
剔除缺失值后各年数据情况
缩尾处理后描述性统计
附件下载
- Altman, Edward I. (July 2000). Predicting Financial Distress of Companies.pdf
- Altman_Z_Score破产风险.dta
- Altman_Z_Score破产风险.xlsx
- 代码[经管之家momingqimiao7].do
- 基础数据.xlsx
经管之家:momingiqmiao7
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补充内容 (2024-6-15 21:30):
【Z-Score】上市公司破产风险/破产倾向数据整理(1990-2023年) Altman Z指数
https://bbs.pinggu.org/thread-11811435-1-1.html