上市公司高管减持
计算说明
本文选取2007-2022年上市公司高管(董事和高级管理人员)通过二级市场减持本公司股票为研究事件。
考虑到减持金额对个人效用的可比性,,使用年度高管减持金额作为高管交易强度的主要衡量指标,在稳健性测试中,使用高管减持股数、减持人数等其他指标衡量。根据我国现有的法律规定,使用两个连续年度的年报公布日(t-1年年报公布日至t年年报公布日)之间公司高管合计减持金额作为衡量高管减持强度的指标。由于高管减持具有连续性,大多公司会集中在某一时间段,我们进一步找出公司高管年度第一次减持与最后一次减持时点,合并两个减持时点间所有高管减持股数、金额等信息,得到高管减持的年度数据。
- SS为高管减持股票数量;(百万股)
- LnSS为经对数调整的高管减持股票数量;
- SD为高管减持股票金额;(百万元)
- LnSD为经过对数调整的高管减持股票金额。
- SP为高管减持人数;
- LnSP为经过对数调整的高管减持人数。
参考文献
[1]孙淑伟, 梁上坤, 阮刚铭,等. 高管减持、信息压制与股价崩盘风险[J]. 金融研究, 2017(11):16.
数据说明
2007-2022全部A股高管通过二级市场减持数据
结果说明
数据截图
各年数据量
缩尾后描述性统计
附件下载
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